Valuuttakurssi: käsite ja tyypit

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Rahoituksessa valuuttakurssi on kurssi, jolla yksi valuutta vaihdetaan toiseen. Se nähdään myös yhden maan valuutan arvona suhteessa toiseen. Esimerkiksi pankkien välinen vaihtokurssi 114 Japanin jeniä Yhdysv altain dollariin tarkoittaa, että jokaista 1 dollaria kohti vaihdetaan 114 jeniä tai 1 USD jokaista 114 jeniä kohden. Tässä tapauksessa dollarin hinta jeniä vastaan sanotaan olevan 114.

Valuuttakurssit määräytyvät valuuttamarkkinoilla, jotka ovat avoinna monenlaisille ostajille ja myyjille. Kauppa on jatkuvaa: se käy 24 tuntia vuorokaudessa, paitsi viikonloppuisin.

Vähittäiskaupan valuuttamarkkinat noteeraavat erilaisia osto- ja myyntikursseja. Suurin osa liiketoimista liittyy paikalliseen rahayksikköön tai on johdettu siitä. Ostokurssi on kurssi, jolla osallistujat ostavat ulkomaan valuuttaa, ja myyntikurssi on kurssi, jolla he myyvät sen. Noteeratut hinnat ottavat huomioon jakajan marginaalin (tai voiton) kaupankäynnissä, muuten se voidaan periä takaisin palkkiona tai jollain muulla tavalla. Myös käteiselle, sen asiakirjalomakkeelle tai sähköiselle lomakkeelle voidaan määrittää erilaisia hintoja.

Vähittäiskauppa

Kansainvälisten matkojen ja rajat ylittävien maksujen valuutta ostetaan pääasiassa pankeista ja valuuttavälityksistä. Ostos tehdään täällä kiinteällä hinnalla. Vähittäisasiakkaat maksavat lisävaroja palkkion muodossa tai muuten kattaakseen palveluntarjoajan kustannukset ja tehdäkseen voittoa. Eräs tällaisen maksun muoto on valuuttakurssin käyttö, joka on epäedullisempi kuin optiokurssi. Tämä voidaan nähdä tarkastelemalla mitä tahansa valuuttatietoa. Korko on hieman ylihinnoiteltu tuodakseen voittoa myyjälle.

Valuuttapari

Rahoitusmarkkinoilla valuuttapari on noteeraus yhden valuutan yksikön suhteellisesta arvosta toisen valuutan yksikköön nähden. Joten EUR/USD-kurssi 1:1, 3225 tarkoittaa, että 1 euro ostetaan 1,3225 Yhdysv altain dollarilla. Toisin sanoen se on euroyksikön hinta Yhdysv altain dollareina tai euron vaihtokurssi. Tässä suhteessa euroa kutsutaan kiinteäksi valuutaksi ja USD muuttujaksi.

Noteerausta, joka käyttää kiinteänä maan kotimaan valuuttaa, kutsutaan suoraksi noteeraukseksi ja sitä käytetään useimmissa maissa. Toinen muunnelma, jossa käytetään kansallista yksikköä muuttujana, tunnetaan epäsuorana tai kvantitatiivisena lainauksena, ja sitä käytetään brittiläisissä lähteissä. Tämä lainaus on yleinen myös Australiassa, Uudessa-Seelannissa ja euroalueella. Tämä tulee ottaa huomioon opiskelussavaluutan tiedottaja, jonka kurssi saattaa näyttää epätavalliselta.

Jos kotimainen valuutta vahvistuu (eli arvostuu), valuuttakurssin arvo laskee. Päinvastoin, jos ulkomainen yksikkö vahvistuu ja kotimainen yksikkö heikkenee, tämä luku kasvaa.

Valuuttakurssijärjestelmä

Jokainen maa määrittää valuuttaansa sovellettavan valuuttakurssijärjestelmän. Se voi esimerkiksi olla vapaasti kelluva, kytketty (kiinteä) tai hybridi.

Jos valuutta kelluu vapaasti, sen vaihtokurssi voi vaihdella huomattavasti muiden yksiköiden arvon kanssa ja sen määräävät kysynnän ja tarjonnan markkinavoimat. Tällaisen rahan vaihtokurssit muuttuvat todennäköisesti lähes jatkuvasti, kuten rahoitusmarkkinoilla on nähtävissä ympäri maailmaa.

Mikä on kiinteä järjestelmä?

Liikkuva tai säädettävä kiinnitysjärjestelmä on kiinteiden valuuttakurssien järjestelmä, mutta siinä on varaus valuutan revalvaatiota (yleensä devalvaatiota) varten. Esimerkiksi vuosina 1994–2005 Kiinan juan oli sidottu Yhdysv altain dollariin arvolla 8,2768:1. Kiina ei ollut ainoa maa, joka teki niin. Toisen maailmansodan lopusta vuoteen 1967 Länsi-Euroopan maat pitivät kiinni Bretton Woods -järjestelmään perustuvista valuuttakursseista Yhdysv altain dollarin kanssa. Mutta tämä järjestelmä on jo siirtymässä kelluvien markkinajärjestelmien hyväksi. Jotkut hallitukset haluavat kuitenkin pitää valuutansa kapealla vaihteluvälillä. Tämän seurauksena nämä yksiköttulee liian kalliiksi tai halvaksi, mikä johtaa kauppataseen alijäämiin tai ylijäämiin.

Valuuttakurssien luokittelu

Pankin valuuttakaupan kann alta ostohinta on hinta, jonka pankki käyttää ostaessaan ulkomaan valuuttaa asiakka alta. Yleensä valuuttakurssi, jolla ulkomainen yksikkö muunnetaan pienemmäksi kotimaisen yksikön määräksi, on ostokurssi, joka osoittaa, kuinka paljon maan valuuttaa tarvitaan tietyn määrän ulkomaisen nimellisarvon ostamiseen. Kun olet esimerkiksi tutkinut dollarin ja euron vaihtokurssia valuuttainformantilla, voit määrittää, kuinka paljon toisesta nimellisarvosta sinun on maksettava niistä.

Valuutan myyntihinta viittaa valuuttakurssiin, jolla pankki myy sen asiakkaille. Tämä arvo ilmaisee, kuinka suuri osa maan valuutasta on maksettava, jos pankki myy tietyn yksikön.

Keskimääräinen hinta on tarjouksen ja kysynnän keskihinta. Yleensä tätä numeroa käytetään sanomalehdissä, aikakauslehdissä tai muissa talousanalyysin lähteissä (josta näet huomisen valuuttakurssit).

Valuuttakurssin muutokseen vaikuttavat tekijät

Kun maalla on suuri maksutase tai kauppavaje, tämä tarkoittaa, että sen valuuttakurssivoitto on pienempi kuin valuutan hinta ja tämän nimellisarvon kysyntä ylittää tarjonnan, joten valuuttakurssi nousee ja kansallinen yksikkö heikkenee.

Korot ovat kustannuksia ja voittojalainapääomaa. Kun maa nostaa korkoaan tai kotimaista arvoaan korkeammalle kuin ulkomaisen v altion, se johtaa pääoman sisäänvirtaukseen, mikä lisää kotimaan valuutan kysyntää, jolloin se voi arvostaa ja devalvoida toista.

Kun inflaatio maassa kiihtyy, rahan ostovoima heikkenee. Paperivaluutta heikkenee kotimaassa. Jos inflaatio tapahtuu molemmissa maissa, niiden maiden yksiköt, joissa tämä prosessi on korkea, heikkenevät alhaisen tason maiden nimellisarvoihin nähden.

Rahoitus- ja rahapolitiikka

Vaikka rahapolitiikan vaikutus maan valuuttakurssien muutoksiin on epäsuora, se on myös erittäin tärkeä. Kaiken kaikkiaan elvyttävän finanssi- ja rahapolitiikan sekä inflaation aiheuttamat v altavat budjetti- ja menovajeet devalvoivat kotimaan valuutan. Tällaisen politiikan vahvistaminen johtaa budjettimenojen vähenemiseen, rahayksikön vakautukseen ja kansallisen nimellisarvon arvon nousuun.

Riskipääoma

Jos kauppiaat odottavat tietyn valuutan olevan korkeasti arvostettuja, he ostavat sitä suuria määriä, jolloin yksikön vaihtokurssi nousee. Tällä on erityisen vahva vaikutus dollarin ja euron valuuttakursseihin. Toisa alta, jos he odottavat yksikön arvon alenevan, he myyvät sitä suuria määriä, mikä johtaa spekulaatioihin. Valuuttakurssi putoaa välittömästi. Spekulaatio on tärkeä tekijä valuuttamarkkinoiden valuuttakurssien lyhytaikaisissa vaihteluissa.

V altion vaikutus markkinoille

Kun valuuttakurssien vaihtelut vaikuttavat haitallisesti maan talouteen, kauppaan tai hallitukseen, tietyt tavoitteet on saavutettava valuuttakurssimuutoksilla. Rahaviranomaiset voivat osallistua valuuttakauppaan, ostaa tai myydä suuria määriä paikallisia tai ulkomaisia seteleitä markkinoilla. Valuutan tarjonta ja kysyntä aiheuttavat valuuttakurssin muutoksen.

Yleensä nopea talouskasvu ei vaikuta paikallisen valuutan nopeaan kasvuun markkinoilla lyhyellä aikavälillä, mutta pitkällä aikavälillä ne tukevat vahvasti paikallisyksikön vahvaa vauhtia.

Valuuttakurssien vaihtelut

Pörssikurssi muuttuu aina, kun jommankumman komponenttivaluutan arvot muuttuvat. Tämä voidaan jäljittää useiden valuuttainformanttien avulla. Esimerkiksi huomisen dollarin kurssi vaihtelee jatkuvasti. Tämä tapahtuu seuraavista syistä. Yksiköstä tulee arvokkaampi, kun sen kysyntä on suurempi kuin käytettävissä oleva tarjonta. Siitä tulee vähemmän arvokasta, kun sen kysyntä on pienempi kuin saatavilla oleva tarjonta (tämä ei tarkoita, että ihmiset eivät enää halua ostaa sitä, se tarkoittaa, että he haluavat pitää pääomansa jossain muussa muodossa).

Valuutan kysynnän kasvu voi johtua transaktiokysynnän lisääntymisestä tai rahan spekulatiivisesta kysynnästä. Transaktiokysyntä korreloi vahvasti maan liiketoiminnan tason, bruttokansantuotteen kanssa(BKT) ja työllisyysaste. Mitä enemmän työttömiä, sitä vähemmän koko yleisö kuluttaa tavaroihin ja palveluihin. Keskuspankkien on yleensä vaikea mukauttaa käytettävissä olevaa rahan tarjontaa vastaamaan liiketoiminnasta johtuvia rahan kysynnän muutoksia.

Mitä on spekulatiivinen kysyntä?

Spekulatiivinen kysyntä on keskuspankeille paljon vaikeampaa, mihin se vaikuttaa korkoja säätämällä. Keinottaja voi ostaa valuutan, jos tuotto (eli korko) on riittävän korkea. Yleensä mitä korkeammat korot maassa on, sitä suurempi on kyseisen yksikön kysyntä. Joten jos dollarin kurssi kasvaa valuuttainformantin mukaan, sitä ostetaan aktiivisesti.

Rahoitusanalyytikot väittävät, että tällainen keinottelu voi heikentää todellista talouskasvua, koska suurliikemiehet voivat tarkoituksella luoda valuutan laskupaineita pakottaakseen keskuspankin ostamaan oman yksikönsä pitääkseen sen vakaana. Kun näin tapahtuu, keinottelija voi ostaa valuutan sen arvon alenemisen jälkeen, sulkea positionsa ja tehdä siten voittoa.

Valuutan ostovoima

Reaalinen valuuttakurssi (RER) - valuutan ostovoima suhteessa toiseen valuuttakurssiin ja hintoihin. Tämä on suhde tietyn maan valuutan yksikköjen lukumäärään, joka vaaditaan markkinatavarakorin ostamiseen toisesta maasta sen rahallisen arvon hankkimisen jälkeen. Ei siis riitä, että euron vaihtokurssia tutkitaan esimerkiksi valuuttainformantin avulla tämän yksikön arvioimiseksi tietyssäkontekstissa.

Toisin sanoen se on valuuttakurssi kerrottuna kahden maan markkinatavarakorin suhteellisilla hinnoilla. Esimerkiksi Yhdysv altain dollarin ostovoima suhteessa euron hintaan on euron dollariarvo (dollaria per euro) kerrottuna yhden markkinakoriyksikön eurohinnalla (EUR yksikkö/hyödyke) jaettuna dollarihinnoilla markkinakori (dollareina hyödykeyksikköä kohden).) ja on siten mittaton. Tämä on vaihtokurssi (ilmaistuna Yhdysv altain dollareina per euro) suhteessa molempien valuuttojen suhteelliseen hintaan suhteessa niiden kykyyn ostaa markkinakorin yksiköitä (euro yksikköä kohti jaettuna dollareilla per yksikkö). Jos kaikki tavarat olisivat vapaasti vaihdettavissa ja ulkomaiset ja kotimaiset asukkaat ostaisivat identtisiä tavarakoreja, ostovoimapariteetti (PPP) pätee molempien maiden valuuttakurssi- ja BKT-deflaattorit (hintatasot) ja reaalikurssi olisi aina 1.

Euron reaalisen valuuttakurssin muutosnopeus suhteessa dollariin on yhtä suuri kuin euron vahvistumiskurssi (dollarin positiivinen tai negatiivinen korko euron valuuttakurssille) plus euron inflaatio miinus dollarin inflaatio.

Reaalinen valuuttakurssitasapaino

Reaalinen valuuttakurssi (RER) on kotimaisten ja ulkomaisten tavaroiden ja palveluiden suhteellisella hinnalla korjattu nimellinen valuuttakurssi. Tämä indikaattori heijastaa maan kilpailukykyä suhteessa muuhun maailmaan. Lisätietoja: koronkorotusvaluutta tai korkeampi kotimainen inflaatio johtaa RER:n nousuun, mikä heikentää maan kilpailukykyä ja alentaa vaihtotasetta (CA). Toisa alta valuutan heikkeneminen saa aikaan päinvastaisen vaikutuksen.

On näyttöä siitä, että RER saavuttaa yleensä kestävän tason pitkällä aikavälillä ja että tämä prosessi tapahtuu nopeammin pienessä avoimessa taloudessa, jolle ovat ominaisia kiinteät valuuttakurssit. Tällaisen valuuttakurssin merkittävällä ja pysyvällä poikkeamalla sen pitkän aikavälin tasapainotasosta on negatiivinen vaikutus maan maksutaseeseen. Erityisesti RER:n pitkittynyt revalvaatio nähdään laaj alti varhaisena merkkinä tulevasta kriisistä, koska maa tulee alttiiksi sekä spekulatiivisille hyökkäyksille että valuuttakriisille. Toisa alta pitkäaikainen RER:n aliarviointi aiheuttaa yleensä paineita kotimaan hintoihin, muuttaa kuluttajien kulutuskannustimia ja näin ollen resurssien väärin kohdentamista vaihdettavien ja ei-kaupattavien sektoreiden välillä.