Rahamarkkinoiden olemus ja rakenne

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Rahamarkkinat ovat keskeinen lenkki rahastojen kiertojärjestelmässä, jonka ansiosta talouden kassavirtojen jakautumis- ja uudelleenjakomekanismit voivat toimia. Rahoitusresurssien siirtyminen eri tahojen välillä on käynnissä, se johtuu varojen kysynnän ja tarjonnan olemassaolosta.

Teoreettiset perusteet

Rahamarkkinat on jaettu useisiin luokkiin. Nämä ovat valuutta-, pankkienväliset ja kirjanpitomarkkinat. Siellä on myös johdannaismarkkinat.

Alennusmarkkinat sisältävät liike- ja v altion velkasitoumuksia ja muita rahamarkkinoiden arvopapereita (muut lyhytaikaiset velvoitteet). Osoittautuu, että kirjanpitomarkkinoilla on v altava määrä lyhytaikaisia arvopapereita. Niiden pääparametri on liikkuvuus ja korkea likviditeetti.

Pankkien väliset markkinat ovat osa lainapääomamarkkinoita. Täällä väliaikaisesti vapaita luottolaitosten varoja käyttävät pankit keskenään. Tyypillisesti tämä järjestetään lyhytaikaisena pankkien välisenä talletuksena. Suurin osa1, 3 tai 6 kuukauden talletukset ovat yleisiä ja määräajat ovat 1-2 vuotta, mutta joskus laina-aikaa voidaan pidentää 5 vuoteen. Pankkien välisillä markkinoilla kiertäviä varoja voidaan käyttää myös pankkien aktiiviseen toimintaan keskipitkällä tai pitkällä aikavälillä. He voivat myös käyttää näitä varoja saldojen säätelyyn. Toinen tapa käyttää sitä on täyttää viranomaisten vaatimukset.

Valuuttamarkkinat palvelevat eri maiden yksityis- ja oikeushenkilöiden taloudellisten velvoitteiden maksamiseen liittyvää kansainvälistä maksuliikevaihtoa. Tässä on omat erityispiirteensä, koska kaikille maille ei ole yhtä maksutapaa. Siksi on kiireellinen tarve vaihtaa yksi valuutta toiseen. Tämä tapahtuu valuuttamarkkinoilla vastaanottajan tai maksajan suorittaman tietyn valuutan myynnin tai oston muodossa. Valuuttamarkkinat ovat virallisia keskuksia, joissa valuuttojen osto ja myynti tapahtuu. Hintaa säädetään rahamarkkinoiden kysynnän ja tarjonnan mukaan.

Johdannaismarkkinat

Kun kyse on rahoitusjohdannaisista, tämä termi viittaa johdannaisiin, jotka perustuvat yksinkertaisempiin instrumentteihin, kuten joukkovelkakirjoihin ja osakkeisiin. Esimerkiksi yksi tärkeimmistä rahoitusjohdannaisten tyypeistä on optio. Optiot sallivat h altijansa ostaa tai myydä osakkeita.

Swapit ovat toisen tyyppisiä johdannaisia. Swap on sopimus käteismaksujen vaihtamisesta tietyn ajanjakson aikana. Futuurit -nämä ovat sopimuksia tulevista toimituksista (tavaroiden toimituksista, joita ei ole vielä saatavilla). Tämä sisältää sopimukset valuuttojen toimittamisesta itse sopimuksessa määrätyllä hinnalla.

Rahamarkkinat ja rahamarkkinat

Näyttää siltä, että tämä on sama asia, mutta itse asiassa käsitteet ovat erilaisia. Rahamarkkinat ovat markkinat, joilla korot määräytyvät rahan kysynnän ja tarjonnan parametrien mukaan. Se on velkapääomamarkkinoiden sektori, jossa talletus- ja velkaoperaatioita tehdään alle vuoden ajaksi eli lyhytaikaisesti. Rahamarkkinat ovat pankkien ja rahoituslaitosten verkosto, jonka tehtävänä on varmistaa rahan optimaalinen tarjonta ja kysyntä. Tällä tavalla rahasta tulee erityinen hyödyke.

Rahamarkkinoita luonnehditaan omaisuusmarkkinaksi, jolla on korkea likviditeetti. Sen toimintamekanismi on melko monimutkainen, aiheina ovat jälleenmyyjä- ja pankkiiriliikkeet, tilitoimistot ja liikepankit. Myynti- ja ostokohteena ovat väliaikaiset varat, jotka ovat vapaassa tilassa. Lainan korko määrää hyödykkeen eli rahan hinnan.

Soittimet ja osallistujat

Rahamarkkinat sisältävät useita rahoitusvälineitä.

Lyhytaikaiset arvopaperit:

1. Agenttien laskut (hallituksen sponsoroimat virastot, kuten v altion asuntolainalaitos).
2. Pankkilaskut.
3. Kuntien laskut (asutus, maaseutu, kaupunki).
4. V altion vekselit (v altion vekselit).
5. Joukkovelkakirjat.
6. Kaupalliset paperit.
7. Säästötodistukset.
8. Lyhytaikaiset lainat.
9. Kaupalliset lainat.
10. REPO-tapahtumat (takaisinostovelvoitteisten arvopapereiden myynti).

Rahamarkkinainstrumentit ovat sijoituksia, jotka soveltuvat paremmin juoksevan voiton tuottamiseen, toisin kuin pääoman kasvuun tähtääviä instrumentteja, kuten toimialansa keskimääräistä tasoa korkeammalle tasaisesti kasvavien yritysten osakkeet. Rahamarkkinavälineillä on korkea luotettavuusaste. Instrumenttien vähimmäiskoko on miljoonasta dollarista. Niiden takaisinmaksu on mahdollista vuorokaudesta yhteen vuoteen, mutta kolme kuukautta tai vähemmän on yleisin aika. Olennainen ero hyödyke- ja pörsseihin on se, että rahamarkkinoilla ei ole selkeää sijaintia.

Markkinoiden osallistujat

Yhtäältä osallistujat ovat henkilöitä, jotka antavat rahaa enintään vuoden ajaksi. Heitä kutsutaan velkojiksi. Toista puolta edustavat ihmiset, jotka lainaavat rahaa lainanantajien sanelemilla ehdoilla. Heitä kutsutaan lainaajiksi. On myös toinen markkinatoimijoiden luokka - rahoituksen välittäjät. Tämä on niiden henkilöiden nimi, joiden avulla varoja siirretään luotonantajilta lainaajille, mutta toiminnot voidaan suorittaa myös ilman rahoitusvälittäjiä.

velkojat ja lainanottajat

Sekä näiden että muiden rooli rahamarkkinoilla voi olla:

1. Pankit.
2. Oikeushenkilöt(yritykset ja erilaiset organisaatiot).
3. Muut kuin pankit luottolaitokset.
4. Yksihenkilöt.
5. Kansainväliset rahoituslaitokset.
6. v altiot (tietyt organisaatiot ja rakenteet).
7. Muut rahoitus- ja luottolaitokset.

Rahoituksen välittäjiä voivat olla:

1. Johtoyhtiöt.
2. välittäjät.
3. Pankit.
4. Jälleenmyyjät.
5. Ammattimaiset pörssitoimijat.
6. Muut rahoituslaitokset.

velkojien tulot

Rahamarkkinoiden toimijat pyrkivät saamaan tuloja erilaisilla rahoitusmarkkinoiden instrumenteilla tehdyistä operaatioista. Siten lainanantajat saavat voittoa lainaamansa rahan koron muodossa. Lainaajat saavat myös tuloja, sillä lainatut varat tuovat heille lisätuottoa. Rahoituksen välittäjät työskentelevät provisiota vastaan.

Päämarkkinaosapuolet ovat hallitukset, rahamarkkinoiden sijoitusrahastot, yritykset, liikepankit, meklarit ja jälleenmyyjät, futuuripörssit ja Federal Reserve.

Ei kuin pankki- ja ei-rahoitusyritykset voivat kerätä varoja laskemalla liikkeeseen yritystodistuksia, jotka ovat lyhytaikaisia vakuudettomia velkakirjoja. Tällaisia yrityksiä on ollut viime vuosina yhä enemmän.

Kansainvälistä kauppaa harjoittavat yritykset saavat varoja pankkiakseptin kautta. Pankkiirin hyväksyntä on aikavekseli – pankin hyväksymä vekseli. Tässä tapauksessa luonnoksesta tulee ehdoton velvoitepurkki. Tyypillinen pankkiirin hyväksyntä toimii näin: pankki hyväksyy maahantuojan aikalaskun ja sitten alentaa sen maksaen maahantuojalle laskun nimellisarvoa hieman vähemmän. Maahantuoja käyttää saamansa rahoituksen maksaakseen viejälle. Pankki säilyttää hyväksynnän tai myy sen jälkimarkkinoilla, ja tätä toimintoa kutsutaan uudelleenalennukseksi.

Lyhyen aikavälin sijoituspoolit

Tämä nimi on annettu erittäin erikoistuneelle rahamarkkinoiden välittäjien ryhmälle. Heitä edustavat rahamarkkinarahastot, paikallishallinnon sijoituspoolit, pankkien ja muiden organisaatioiden luottamusosastojen lyhytaikaiset sijoitusrahastot. Nämä välittäjät muodostavat suuria rahamarkkinainstrumenttien pooleja. Osa käytettävissä olevista instrumenteista myydään muille sijoittajille, mikä antaa piensijoittajille ja yksityishenkilöille mahdollisuuden ansaita rahaa näillä markkinoilla. Tällaiset uima- altaat ilmestyivät melko äskettäin, 1970-luvun puolivälissä.

Futuurit ja vaihtoehdot

Fuureilla ja optioilla käydään kauppaa pörssissä. Rahamarkkinafutuurisopimus on vakiosopimus minkä tahansa arvopaperin myymiseksi tai ostamiseksi näillä markkinoilla sopimuksessa määrättyyn hintaan ja tiettynä päivänä. Optio puolestaan antaa sen h altijalle oikeuden myydä tai ostaa futuurisopimus tiettynä päivänä tiettynä päivänä tai sitä ennen.

välittäjät ja jälleenmyyjät

Rahamarkkinoiden vakaa rahakierto riippuu suurelta osinvälittäjien ja jälleenmyyjien työ, koska heillä on tärkeä rooli uusien instrumenttien julkaisujen edistämisessä näillä markkinoilla. Tärkeää on myös heidän työnsä jälkimarkkinoilla, joilla voi myydä realisoitumattomia instrumentteja ennen niiden erääntymistä. Arvopapereita käsitellessään jälleenmyyjät käyttävät toissijaista ostosopimusta. He ovat myös välittäjiä ostajien ja myyjien välillä jälkimarkkinoilla, tarjoavat lainoja kiinnostuneille osapuolille ja lainaavat varoja henkilöiltä, jotka ovat valmiita tarjoamaan niitä.

Välittäjät työskentelevät myyjien ja ostajien kanssa palkkiota vastaan. Välittäjillä on myös keskeinen rooli lainanantajien ja lainanottajien yhdistämisessä lyhytaikaisten lainojen markkinoilla. He ovat välittäjiä jälleenmyyjien välillä useilla muilla raha- ja rahoitusmarkkinoiden segmenteillä.

Federal Reserve System

Hän on päätoimija näillä markkinoilla ja hallitsee prosessia, jolla varoja tarjotaan pankeille ja muille säilytyslaitoksille. Kaupankäyntiä käydään joukkovelkakirjamarkkinoilla tai tilapäisesti jälkimarkkinoilla. Federal Reserve voi vaikuttaa lyhytaikaisten lainojen korkoihin. Koron nousu tai lasku vaikuttaa muihin rahamarkkinakorkoihin.

Se voi myös vaikuttaa korkoihin diskonttokorkomekanismien tai alennusikkunan kautta. Diskonttauskoron muutoksella on vakava ja suora vaikutus lyhytaikaisten lainojen ja muiden rahamarkkinakorkojen markkinoiden korkoihin.

Johtopäätös

Kaikki osallistujattaloussuhteissa ylläpidetään transaktio- (käteis)saldoa, joka varmistaa suunnitellut kulut kassatuloista riippumatta. Rahamarkkinoiden tasapaino saavutetaan käyttämällä valuuttamääräisiä varoja ja on demand -tilejä. Tapahtumasaldon olemassaolo on mahdotonta ilman etukäteen tiedossa olevan prosenttimäärän muodossa olevia kustannuksia. Kustannusten minimoiminen saavutetaan taloudellisen liikevaihdon osallistujien toimesta pitämällä rahamarkkinoiden tasapaino mahdollisimman pienellä tasolla, mitä päivittäisissä asioissa tarvitaan.

Markkinatoimijoiden rahasaldoista puuttuva osa korvataan hankkimalla instrumentteja, jotka voidaan muuttaa nopeasti käteiseksi minimaalisin kustannuksin. Tällaisiin instrumentteihin liittyy yleensä vähäinen hintariski niiden lyhyiden maturiteettien vuoksi. Lyhytaikaisten käteislainojen tarve voidaan tyydyttää myös rahamarkkinoilla tarpeen mukaan lainaamalla.