Sijoitusluokitus: tutkimus, arvostelu, vinkit

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Maan sijoitus houkuttelevuuden luokitus on sen paikka maailmassa sen menestyvän liiketoiminnan edellytysten mukaan. Nämä ehdot arvioivat erikoistuneet kansainväliset ja kansalliset luokituslaitokset ja -järjestöt.

Mitä kansainväliset luokituslaitokset tekevät

Kansainväliset luokituslaitokset tutkivat yleistä suorituskykyä eri puolilla maata. He tarkastelevat mittareita, kuten:

1. Oletuksen todennäköisyys.
2. Esteet markkinoille pääsylle.
3. Hallinnolliset esteet.
4. Korruption taso.
5. Verojen määrä.
6. Infrastruktuuriresurssien kustannukset.
7. Infrastruktuurin tila.
8. Inflaatio.
9. Työkustannukset.

Tällaisia toimistoja ovat: Moody's, S&P, Dow&Johns. Heidän päätehtävänään on selvittää, kuinka suotuisat olosuhteet ovat maassa paitsi voiton, myös pääoman säilyttämisen kann alta.

Kansallisten luokituslaitosten toiminta-alue

Kansalliset luokituslaitoksettutkia yksittäisten alueiden ja yritysten investointien houkuttelevuutta. Ne luovat laskelmien perusteella sisäisen sijoitusluokituksen alueille ja kaikille tietyn v altion alueella sijaitseville yrityksille. Venäjällä tämän tekevät eri luokituslaitosten työntekijät. Tunnetuimmat ovat MICEX ja RTS, jotka toimivat yhdessä Moskovan pörssin kanssa. Sijoitusten houkuttelevuuden luokitus perustuu erityisesti kehitettyihin arviointi- ja analyysikriteereihin.

Mitä se tarkoittaa

Kansallista vetovoimaluokitusta tarvitaan sekä sijoittajalle että maalle. Sijoittaja tarvitsee tietoja luokituslaitoksilta arvioidakseen tuottotason ja rahastosijoittamisen riskin suhdetta. Maalle - määrittää, mihin suuntaan toimia sijoittajien houkuttelemiseksi. Mitkä ovat tämän tai toisen alueen edut ja haitat, mitä muutoksia lainsäädäntöön on tehtävä? Mitä pitää muuttaa tai korjata, jotta maasta tulisi houkutteleva, saavuttaa korkeat arvosanat ja houkutella mahdollisimman paljon omaisuutta?

Mitä pitää tehdä maan tason nostamiseksi

Sijoitusilmastoluokitus lasketaan sen perusteella, mitä ehtoja v altio tarjoaa sijoittajille, niin ulkoisille kuin sisäisillekin. Alla on luettelo ehdoista, jotka v altion on varmistettava, jos se asettaa tavoitteeksi investointien houkuttelemisen maahan:

1. Oikeudellinen sääntely. Mitä helpompi ja nopeampi asiakirjojen myöntäminen, sitä pienemmät sijoittajan kustannukset ja riski menettää rahaa jo aiemminyrityksen perustaminen maassa.
2. Matala korruption taso. Lahjukset, potkut, virkamiesten alhainen pätevyys - kaikki tämä lisää sijoittajan pääoman menettämisen riskiä, mikä tarkoittaa, että se on negatiivinen tekijä, jota vastaan v altion on taisteltava.
3. Alhaiset verot. Maat, joissa verot ovat alhaiset, ovat houkuttelevimpia sijoittajille.
4. Rekisteröinnin ja vero- ja kirjanpitoilmoitusten jättämisen helppous.
5. Kansallisen valuutan vakaus.
6. Matala sosiaalinen ja poliittinen jännitys maassa.
7. Matalat käyttömaksut.
8. Edulliset raaka-aineet.
9. Halvan työvoiman saatavuus, sekä vähän koulutetun että korkeasti koulutetun.
10. V altion tietotuki.
11. Infrastruktuurin saatavuus.
12. Tehokas logistiikka.
13. Valmistettujen tuotteiden markkinoiden saatavuus.

On toivottavaa, että kaikki edellä mainitut olosuhteet luodaan maassa. Jos maalla ei jostain syystä ole kaikkia ehtoja, vaan vain osa niistä, se ei tarkoita, etteikö sillä olisi investointivetovoimaa, vaan että v altio voi käyttää vahvuuksiaan sijoitusluokituksen parantamiseen. Hyvä esimerkki on Kiina. 1990-luvun alussa Kiina, jolla ei ollut kehittynyttä infrastruktuuria ja korkeasti koulutettua työvoimaa, pystyi houkuttelemaan sijoittajia alhaisilla markkinoille pääsyn esteillä, halvalla työvoimalla ja alhaisilla veroilla. Tavaroiden valmistaminen Kiinassa ja niiden myynti ympäri maailmaa osoittautui kannattavammaksi kuin missään muussa maassa. Nykyään Kiina on toinenmaailmantaloutta. Hän pystyi parantamaan olosuhteita ja hänen sijoitusluokituksensa nousi entisestään.

Mahdolliset sijoitusriskit

Sijoittajan houkuttelemisen pääehto on maan talouden vakaus ja sijoitetun pääoman varmuus. Pääoman sijoittamismaata tai aluetta valitessaan sijoittaja arvioi aina ensin mahdolliset riskit. Sijoittajien tärkeimmät pelot on lueteltu alla:

1. Yrityksen kansallistaminen.
2. Korruptio, äkilliset uudet vaatimukset ja pakkolunastukset.
3. Korkea inflaatio.
4. Luonnonkatastrofien suuri mahdollisuus.
5. Alueen kriminalisointi.
6. Tarkistaa liian usein.
7. Kumppanien yrityskulttuurin puute, tehtyjen sopimusten ehtojen noudattamatta jättäminen.
8. Korkeampien verojen riski.
9. Poliittiset ja sosiaaliset riskit (lakot, vallankumoukset).

Näiden riskien minimointi riippuu täysin maan tai alueen johdon politiikasta. Viranomaiset eivät kaikkialla ymmärrä tarvetta ratkaista investointien houkutteleminen ja sijoitusluokituksen parantaminen. Joten Afrikan ja Latinalaisen Amerikan osav altiot, joita pidetään maiksi, joiden ilmasto- ja maantieteelliset olosuhteet ovat houkuttelevimmat investoinneille, elävät edelleen köyhyydessä. Kansalaiset ovat köyhiä, maa ei kehity taloudellisesti. Tällaisten maiden sijoitusluokitus on erittäin alhainen.

Venäjän osav altio

Venäjällä on omat menetelmänsä jatyökalut sijoitusilmaston tilan luokituksen määrittämiseen koko maassa ja alueittain erikseen. Pakotteista huolimatta Venäjän federaatio on edelleen houkutteleva sekä kotimaisille että ulkomaisille sijoittajille. Sijoittajia kiinnostavia positiivisia puolia ovat:

1. Isot tyydyttymättömät markkinat, alhainen kilpailu.
2. Halpa korkeasti koulutettu työvoima.
3. Kehittynyt, vaikkakin vanhentunut infrastruktuuri.
4. Edullinen resurssipohja, alhaiset tariffit.
5. Verokannustimien ja -tukien saatavuus.
6. Sosiaalisten ja poliittisten mullistusten puuttuminen viimeisten 10-15 vuoden aikana.
7. Vakaa v alta, riittävä hallitus.

V altio tekee kaikkensa näyttääkseen maan parha alta puolelta. Ensinnäkin sijoittajien houkutteleminen poliittisella vakaudella, korkeatasoisella tieteellisen perustan kehitystasolla ja houkuttelevilla verokannoilla. Kaikista ponnisteluista huolimatta Venäjällä on edelleen useita ongelmia, jotka on ratkaistava. Yksi suurimmista ongelmista on yksityisomaisuuden heikko suoja, korkea byrokratisoituminen ja monimutkainen verojärjestelmä. Siksi sijoittajat pelkäävät sijoittaa pitkäaikaisiin hankkeisiin ja sijoittavat mieluummin kaivosyrityksiin.

Sisäinen luokitus, Venäjän alueiden sijoitus

Venäjä on suuri maa ja sen alueella, eri alueilla, sijoittajien olosuhteet ovat erilaiset. Joillakin alueilla ne ovat parempia, toisilla huonompia. Kaikki riippuualueen maantieteellinen sijainti, raaka-aineiden saatavuus, infrastruktuuri, jalostusyritykset, tieteelliset laitokset ja ilmasto-olosuhteet alueella. Jos tietyllä alueella ei kuitenkaan ole etuja, se ei tarkoita, etteikö se voisi vaatia korkeaa sijoitusta Venäjän sijoitusluokituksessa. Paljon riippuu paitsi siitä, mitä alue tai tasav alta sai Neuvostoliiton romahtamisen jälkeen, myös siitä, mihin toimiin uusi johtoryhmä ryhtyy parantaakseen sijoitusilmapiiriä.

Venäläisten yritysten markkinaluokitus

Monet sijoittajat eivät halua rakentaa liiketoimintaa tyhjästä, vaan sijoittavat jo toimiviin yrityksiin. Luonnollisesti heillä on taipumus sijoittaa menestyneimpiin yrityksiin, joilla on korkea tulotaso. Tällaisille sijoittajille Venäjällä on kansallinen pörssi - Moskovan pörssi, jolla on oma sijoitusjärjestelmä - MICEX ja RTS. Ne sisältävät noin 50 menestyneimmän venäläisen yrityksen analyysin ja arvioinnin. MICEXin ja RTS:n liikkeen tason ja dynamiikan mukaan sijoittaja voi arvioida Venäjän sijoitusilmapiirin kansallista luokitusta.

Miten ulkoiset luokituslaitokset arvioivat Venäjän federaation houkuttelevuutta

Kansainvälisten luokituslaitosten analyytikoiden mielipiteellä on vahva vaikutus sijoittajien tekemiin päätöksiin. Pakotteista ja talouskasvun hidastumisesta huolimatta kansainväliset luokituslaitokset antavat korkeat arvosanat Venäjän v altiolle. Vaikka vuosina 2014-2015 Venäjän federaation luotto- ja sijoitusluokitus alennettiinoletusarvoinen taso. Ulkomaiset kumppanit odottivat talouden jyrkkää 7-10 prosentin romahdusta ja sen seurauksena kansanlevottomuuksia, mutta niin ei tapahtunut. Vaikka talouskasvu hidastui, se jatkoi kasvuaan. Tämän seurauksena kansallinen sijoitusluokitus palasi entiselle tasolleen.

Kansainväliset luokituslaitokset ja -järjestöt arvioivat sekä koko maan vetovoimaa että yksittäisiä alueita. Moskova ja Moskovan alue, Pietarin ja Leningradin alue sekä Kaukoitä ja eräät Siperian kaupungit (Tjumen, Jekaterinburg) ovat erityisen merkittäviä.

Toimenpiteet investointien houkuttelevuuden lisäämiseksi

Toinen aihe, jota on myös tutkittava. Venäjän alueiden investointien houkuttelevuuden kansallisia luokituksia alettiin tehdä vasta muutama vuosi sitten. Viimeisten 15 vuoden aikana maa on kehittynyt aktiivisesti. Siellä on ensimmäiset tulokset ja mahdollisuus arvioida, mitä on jo tehty, määrittää, mitä muuta on tehtävä. Alueiden investointien houkuttelevuuden lisäämiseksi kehitettiin metodologia. Hoitanut sitä jonkin aikaa. Pohjaksi otettiin korkean kehitystason saavuttaneiden ja viimeisimpien tietojen mukaan korkeimmat paikat v altakunnallisessa investointien houkuttelevuusluokituksessa olleiden alueiden ja kaupunkien kokemus. Pohjimmiltaan tilan parantamiseksi suositellaan seuraavaa:

1. Yksinkertaista tarpeettomat vahvistusmenettelyt.
2. Muunna asiakirjavirta sähköiseen muotoon.
3. Kasvata MFC:n palvelujen määrää ja laatua.
4. Lyhennä kulumisaikaav altion asiantuntemus.
5. Standardoi asiakirjalomakkeet ja niiden numerot paketissa.
6. Otetaan käyttöön yleiset hallinnolliset määräykset julkisten palvelujen tarjoamisesta.
7. Käytä yleisiä toimeksiantoja ja sopimuksia, joita sijoittajat ymmärtävät.

Venäjän federaation menestyneimpien alueiden: Tatarstanin, Moskovan ja Pietarin käytäntöjä käytettiin pohjana suositusten laadinnassa. Sijoitusilmaston tilan luokitus laaditaan vuosittain, julkaistaan talousjulkaisuissa ("Expert") ja siitä keskustellaan Pietarin talousfoorumissa.