Takaisinmaksuaika: kaava. Investoinnit ja voitto

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Projektin takaisinmaksukaava on yksi tärkeimmistä mittareista sen arvioinnissa. Sijoittajien takaisinmaksuaika on perustavanlaatuinen. Se kuvaa yleisesti, kuinka likvidi ja kannattava projekti on. Investointien optimaalisuuden määrittämiseksi oikein on tärkeää ymmärtää, kuinka indikaattori saadaan ja lasketaan.

Laskennan merkitys

Yksi tärkeimmistä investointien vaikuttavuuden mittareista on takaisinmaksuaika. Sen kaava näyttää, kuinka pitkältä aj alta hankkeen tuotot kattavat kaikki sen kertaluonteiset kustannukset. Menetelmän avulla voidaan laskea varojen palautusaika, jonka sijoittaja sitten korreloi taloudellisesti kannattavan ja hyväksyttävän ajanjaksonsa kanssa.

Taloudellinen analyysi sisältää eri menetelmien käytön mainittujen tunnuslukujen laskennassa. Sitä käytetään, jos vertaileva analyysi tehdään kannattavin projektin määrittämiseksi. Samalla on tärkeää, että sitä ei käytetä pääasiallisena ja ainoana parametrina, vaan se lasketaan jaanalysoidaan yhdessä muiden kanssa, mikä osoittaa yhden tai toisen sijoitusvaihtoehdon tehokkuuden.

Takaisinmaksuajan laskentaa pääindikaattorina voidaan käyttää, jos yritys tavoittelee nopeaa sijoitetun pääoman tuottoa. Esimerkiksi valittaessa tapoja parantaa yritystä.

Jos kaikki muut asiat ovat samat, lyhimmän palautusajan projekti hyväksytään toteutukseen.

Sijoitetun pääoman tuotto on kaava, joka näyttää ajanjaksojen (vuosien tai kuukausien) lukumäärän, jolta sijoittaja palauttaa sijoituksensa kokonaisuudessaan. Toisin sanoen tämä on palautusaika. Samalla on muistettava, että nimetyn ajanjakson tulee olla lyhyempi kuin aika, jonka aikana ulkopuolisten lainojen käyttö tapahtuu.

Mitä laskentaan tarvitaan

Takaisinmaksuaika (sen käyttökaava) edellyttää seuraavien indikaattoreiden tuntemista:

• projektin kustannukset - tämä sisältää kaikki investoinnit, jotka on tehty sen alusta lähtien;
• vuoden nettotulot ovat vuodelta saadut tulot hankkeen toteuttamisesta, mutta niistä on vähennetty kaikki kulut veroineen;
• poistot ajanjaksolta (vuosi) - rahamäärä, joka käytettiin projektin ja sen toteutusmenetelmien parantamiseen (laitteiden modernisointi ja korjaus, tekniikan parantaminen jne.);
• kustannusten kesto (eli investointi).

Ja laskettaessa sijoitetun pääoman diskontattua tuottoa on tärkeää ottaa huomioon:

• kuitti kaikista tehdyistä varoistatarkasteltava ajanjakso;
• alennuskorko;
• alennusjakso;
• alkusijoituksen määrä.

Takaisinmaksukaava

Investointien tuottoajan määrittämisessä otetaan huomioon hankkeesta saadun nettotulon luonne. Jos oletetaan, että kassavirrat tulevat tasaisesti koko projektin keston ajan, takaisinmaksuaika, jonka kaava on esitetty alla, voidaan laskea seuraavasti:

T=I/D

Missä T on sijoitetun pääoman tuotto;

Ja - liitteet;

Y on kokonaisvoitto.

Tässä tapauksessa tulojen kokonaismäärä koostuu nettotuloksesta ja poistoista.

Ymmärtääksesi, kuinka tarkoituksenmukaista tarkasteltavana oleva hanke on tätä menetelmää käytettäessä, auttaa se, että tuloksena oleva sijoitetun pääoman tuottoarvo on pienempi kuin sijoittajan asettama arvo.

Hankkeen todellisissa olosuhteissa sijoittaja kieltäytyy siitä, jos investointien tuottoaika on korkeampi kuin hänen asettamansa raja-arvo. Tai hän etsii keinoja lyhentää takaisinmaksuaikaa.

Esimerkiksi sijoittaja sijoittaa 100 tuhatta ruplaa projektiin. Projektin tulot:

• ensimmäisen kuukauden aikana 25 tuhatta ruplaa;
• toisena kuukautena - 35 tuhatta ruplaa;
• kolmannessa kuussa - 45 tuhatta ruplaa.

Kahden ensimmäisen kuukauden aikana projekti ei kannattanut, koska 25+35=60 tuhatta ruplaa, mikä on investointien määrää pienempi. Siten voidaan ymmärtää, että projekti maksoi itsensä takaisin kolmessa kuukaudessa, koska 60 + 45=RUB 105 000

Menetelmän edut

Yllä kuvatun menetelmän edut ovat:

1. Helppo laskelma.
2. Näkyvyys.
3. Mahdollisuus luokitella sijoitukset sijoittajan asettaman arvon mukaan.

Yleensä tätä indikaattoria voidaan käyttää myös sijoitusriskin laskemiseen, koska siinä on käänteinen suhde: jos takaisinmaksuaika, jonka kaava yllä on esitetty, pienenee, pienenevät myös hankkeen riskit. Ja päinvastoin, sijoitetun pääoman tuoton odotusajan pidentyessä myös riski kasvaa - sijoituksista voi tulla peruuttamattomia.

Menetelmän haitat

Jos puhumme menetelmän puutteista, niin niihin kuuluu: laskennan epätarkkuus, joka johtuu siitä, että laskennassa ei oteta huomioon aikatekijää.

Itse asiassa palautusajan ulkopuolella saadut tuotot eivät vaikuta sen ajanjaksoon millään tavalla.

Oikein indikaattorin laskemiseksi on tärkeää ymmärtää investoinneilla yrityksen käyttöomaisuuden perustamis-, jälleenrakennus- ja parantamiskustannukset. Tämän seurauksena niiden vaikutus ei voi tulla heti.

Sijoittajan, joka sijoittaa rahaa mihin tahansa suuntaan parantamiseen, on ymmärrettävä, että vasta jonkin ajan kuluttua hän saa ei-negatiivisen arvon pääoman kassavirrasta. Tästä johtuen laskelmissa on tärkeää käyttää dynaamisia menetelmiä, jotka diskonttavat virtoja ja tuovat rahan hinnan yhteen ajankohtaan.

Tällaisten monimutkaisten laskelmien tarve johtuu siitä, että rahan hinta investoinnin aloituspäivänä ei vastaa rahan arvoa projektin lopussa.

Alennettu laskentatapa

Takaisinmaksuaika, jonka kaava on esitetty alla, sisältää aikatekijän huomioimisen. Tämä on NPV - nettonykyarvon laskenta. Laskenta suoritetaan kaavan mukaan:

T=IC / FV, jossa T on hyvitysjakso;

IC – investointi hankkeeseen;

FV – projektin suunnitellut tulot.

Tässä huomioidaan tulevan rahan arvo, ja siksi suunniteltu tulo diskontataan diskonttokorolla. Tämä korko sisältää projektiriskit. Niistä tärkeimmät voidaan erottaa:

• inflaatioriskit;
• maariskit;
• Tuoton riskit.

Kaikki ne määritellään prosentteina ja lasketaan yhteen. Diskonttauskorko määräytyy seuraavasti: riskitön tuotto + kaikki projektiriskit.

Jos rahavirta ei ole sama

Jos projektista saatavat tulot vaihtelevat joka vuosi, tässä artikkelissa käsitelty kustannusten kattauskaava määritetään useassa vaiheessa.

1. Ensinnäkin sinun on määritettävä jaksojen lukumäärä (lisäksi sen on oltava kokonaisluku), jolloin voiton määrä kumulatiivisella summalla tulee lähelle investointien määrää.
2. Sitten sinun on määritettävä saldo: vähennä investointien määrästä hankkeen kertyneen tulon määrä.
3. Sen jälkeen arvokattamaton saldo jaetaan seuraavan ajanjakson rahavirtojen määrällä. Tärkein taloudellinen indikaattori tässä tapauksessa on diskonttokorko, joka määritetään yksikön murto-osina tai prosentteina vuodessa.

Johtopäätökset

Takaisinmaksuaika, jonka kaavasta käsiteltiin yllä, osoittaa, kuinka pitkältä aj alta sijoitukselle tulee täysi tuotto ja tulee hetki, jolloin projekti alkaa tuottaa tuloja. Valitaan sijoitusvaihtoehto, jolla on lyhin palautusaika.

Laskennassa käytetään useita menetelmiä, joilla on omat ominaisuutensa. Yksinkertaisinta on jakaa kustannusten määrä rahoitetun hankkeen vuositulojen määrällä.