Mitä on pääomasijoitus? Pääomasijoitusten taloudellinen tehokkuus. Takaisinmaksuaika

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Liiketoiminnan kehittämiseen liittyy säännöllinen investointien suuntaaminen yritykseen: ne voidaan jakaa useiden erien alle yrityksen johdon ja rahoittajien määrittämien prioriteettien mukaan. Vastaavat sijoitukset voivat olla pääoman asemassa. Mikä on niiden erityispiirteet? Miten näiden sijoitusten tuottoa mitataan?

Mitä on pääomasijoitus?

Pääomasijoitukset ovat varoja, jotka on sijoitettu rakentamiseen, jälleenrakentamiseen tai tiettyjen resurssien hankintaan, jotka voidaan katsoa käyttöomaisuuteen tai pitkäaikaiseen omaisuuteen. Liiketoiminnan kehitysvaiheesta riippuen tietyntyyppisten investointien vallitseva volyymi voi vaihdella. Näin ollen jälleenrakennusinvestointien määrän asteittaista kasvua ja vastaavasti niiden osuuden pienenemistä suhteessa rakentamiseen ja käyttöomaisuuden hankintaan pidetään normaalina trendinä: tämä johtuu suuremmista eduista näiden resurssien toimivuuden ylläpitämisessä. kuin hankkimalla tai luomalla uusia. Varsinkin kun on kysesuuryritykset, joille on ominaista kertaluonteinen kalliin tuotantoomaisuuden osto.

Pääomasijoitukset ovat varoja, jotka pääsääntöisesti kertyvät kohderahastoihin tai yrityksen erillisille pankkitileille. Resurssit, joilla nämä rahastot muodostuvat, ovat useimmiten:

• yrityksen omat tulot;
• sijoitukset;
• lainat;
• budjettikuitit.

Pääoman sijoittamismenetelmät käyttöomaisuuteen

Yrityksen käyttöomaisuuteen sijoittamisessa on kaksi päätapaa.

Ensinnäkin on olemassa keskitetty lähestymistapa. Hän olettaa, että suurin investointien määrä on johdonmukainen yrityksen keskeisten johtamisrakenteiden tasolla. Esimerkiksi - yhtiön hallitus tai emoorganisaatio, jos yritys on sen tytäryhtiö.

Toiseksi on olemassa hajautettu tapa sijoittaa yrityksen käyttöomaisuuteen. Siihen kuuluu rahastosijoitusten tekeminen paikallisten hallintorakenteiden tasolla. Esimerkiksi - sisäisen tuotannon kehittämis- ja optimointipalvelu.

Riippuen yrityksen laajuudesta, paikallisten säännösten erityispiirteistä, yrityksen yrityskulttuurista, yksi tai toinen tapa sijoittaa yrityspääoma käyttöomaisuuteen vallitsee.

Pääomasijoitusten takaisinmaksuaika ja taloudellinen tehokkuus

Takaisinmaksuaikapääomarahastosijoitukset vaihtelevat suuresti, kun vertaillaan eri yritysten talousindikaattoreita. Pienissä yrityksissä se on yleensä huomattavasti pienempi kuin suurissa. Pienen tehtaan käyttöomaisuuden uusiminen on investointi, joka maksaa itsensä takaisin yleensä 3-4 vuodessa. Suuren tehtaan, jossa on vastaava modernisointi, pitäisi toimia pääsääntöisesti noin 10 vuotta ennen kuin pääoma palautetaan voiton muodossa lisäarvosta.

Mietitään, miten pääomasijoitusten taloudellista tehokkuutta voidaan arvioida. Oikeastaan se, kuinka nopeasti vastaavien investointien taloudellinen vaikutus tulee, ratkaisee pitkälti yrityksen menestyksen ja kilpailukyvyn.

Haettavien investointien taloudellinen tehokkuus ymmärretään yleisesti rakentamiseen, jälleenrakentamiseen tai käyttöomaisuuden hankintaan liittyvien kustannusten ja tulosten välisenä suhdeena - voiton muodossa. Joskus sijoitetun pääoman tuottoa, joka on pääasiallinen kriteeri käyttöomaisuusinvestointien tehokkuuden arvioinnissa, täydennetään muilla mittareilla. Esimerkiksi brändin läsnäolon laajentamisen dynamiikka, sen tunnettuus kuluttajien keskuudessa. Molemmat trendit ovat havaittavissa jopa ei-kansaindikaattoreilla.

Kaikissa tapauksissa käyttöomaisuuteen investoinnin välitön tulos on yrityksen tuotantokapasiteetin kasvu tai sen laadullinen muutos. Tämä tarkoittaa, että yritys saakyky tuottaa suurempia määriä tavaroita tai teknisesti edistyneempiä tuotteita. Toinen kysymys on, liittyykö tähän kustannusten alenemiseen. Tosiasia on, että kustannusten alentaminen ei aina riipu yrityksen johdon prioriteeteista käyttöomaisuuden päivittämisen kann alta. Tämän toimialan puitteissa tärkeitä ovat sellaiset mittarit kuin yrityksen työn tuottavuus, resurssien ja polttoaineen säästö, logistiikan tehokkuus sekä käytettävissä olevan infrastruktuurin valmistettavuus.

Pääomasijoitukset eivät aina liity suoraan vastaaviin tunnuslukuihin. Pääomasijoitusten taloudellista tehokkuutta on siis arvioitava oikaistumalla siihen, että monet liiketoiminnan kasvun edellytykset eivät riipu vastaavien investointien määrästä ja intensiteetistä. Yrityksen johdon ei kuitenkaan tule laiminlyödä halua rakentaa mahdollisimman tasapainoinen investointimalli käyttöomaisuuteen. Harkitse tärkeimpiä kriteerejä tämän ongelman ratkaisemiseksi.

Pääomainvestointien tehokkuuden varmistamisen keskeiset kriteerit

Asiantuntijat tunnistavat seuraavan luettelon kyseessä olevista kriteereistä:

• tehokas investointisuunnittelu;
• etsi teknologisimpia hankkeita käyttöomaisuuden rakentamiseen ja jälleenrakentamiseen, edistyneitä ratkaisuja valmiiden käyttöomaisuushyödykkeiden os alta;
• investointien taloudellinen kannattavuus etusijalla;
• oppia muilta yrityksiltä;
• pätevien asiantuntijoiden saaminen mukaan käyttöomaisuuteen sijoittamista koskevia päätöksiä tehtäessä.

Jokaisella merkityllä kriteerillä on suurimerkitys. Yrityksen johdon tehtävänä ei ole laiminlyödä niitä, jotka tuotannon erityispiirteiden perusteella saattavat näyttää toissijaisilta. Jos tätä ei voida välttää, mutta samalla kilpailijat voivat varmistaa, että heidän toimintansa täyttää tämän kriteerin, niin heidän liiketoimintansa kehittyy muiden olosuhteiden pysyessä menestyksekkäämmin.

Kiinteän omaisuuteen tehtyjen investointien taloudellisen tehokkuuden tyypit

Asiantuntijat tunnistavat useita tapoja, joilla voit analysoida sellaisen rahoitussuunnan, kuten pääomasijoitusten, tuloksia. Esimerkiksi pääomasijoitusten taloudellinen tehokkuus voi olla kahta päätyyppiä. Mitkä? Asiantuntijat erottavat tehokkuuden: absoluuttinen, vertaileva. Tutkitaanpa kunkin ominaisuutta tarkemmin.

Absoluuttinen sijoitetun pääoman tuotto

Pääomasijoitusten taloudellinen tehokkuus on siis ehdoton. Sen ydin on sellaisen luvun tunnistaminen, joka näyttää nettotuotantovolyymin kasvun suhteen käyttöomaisuuden parantamiskustannuksiin. Tässä tapauksessa tuote muodostetaan käyttöomaisuutta käyttämällä, joten kyseessä olevat investoinnit huomioidaan usein melko kapealla alueella - heijastaen liiketoiminnan tuotantoaluetta. On huomattava, että poistorahastosta laskettuja investointeja ei oteta huomioon kyseisten investointien tehokkuutta määritettäessä.

Yksi vivahde: pääomasijoitusten taloudellisen tehokkuuden laskenta tulisi suorittaamuutos siihen, että varsinaisen käyttöomaisuuden toiminnan seuranta toteutetaan itsenäisesti. Sen tehokkuus ei puolestaan välttämättä liity suoraan tuotantoinvestoinnin laatuun. Vaikka yleensä molemmat parametrit korreloivat huomattavasti toistensa kanssa.

Tulee siis pitää mielessä, että pääomasijoitusten kokonaistaloudellista tehokkuutta, jos puhumme sen absoluuttisesta monimuotoisuudesta, tarkastellaan erillään varojen tuotosta. Vaikka ensimmäiselle indikaattorille ominaiset myönteiset suuntaukset antavat meille mahdollisuuden arvioida toista indikaattoria.

Vertaileva sijoitusten tuotto

Kiinteän omaisuusinvestoinnin tehokkuus on suhteellinen. Tämä parametri otetaan huomioon, jotta johto määrittää optimaalisen, kannattavimman vaihtoehdon tiettyjen hallintopäätösten toteuttamiseksi. Esimerkiksi liittyen yrityksen tuotantokannan päivittämiseen. Pääomasijoitusten taloudellisen tehokkuuden vertailevat indikaattorit antavat mahdollisuuden tunnistaa, mikä käytettävissä olevista johdon päätösten toteuttamisjärjestelmistä on ominaista minimaalisten kustannusten ja vähiten likviditeetin tarpeeseen. Tässä tapauksessa saattaa olla tarpeen etsiä näiden parametrien optimaalinen yhdistelmä.

Toinen osa käyttöomaisuusinvestointien vertailukelpoista tehokkuutta on vastaavien investointien ja yrityksen tuottamattoman infrastruktuurin rahoituksen tulosten vertailu. Totesimme edellä, että rahastojen modernisointi ei aina edellytä johtavan liiketoimintamallin rakentamista, koska yritys voi olla kilpailijoitaan huonompi.niiden työalueiden optimointi, jotka eivät suoraan liity tuotantoon. Vertailevassa mallissa käyttöomaisuusinvestointien tehokkuuden arvioimiseksi on johdon suorittama yksityiskohtainen analyysi asiaankuuluvista toiminta-alueista ja tarvittaessa tehdään päätöksiä, joilla pyritään optimoimaan liiketoimintaprosesseja näillä alueilla.

Kiinteän omaisuuden investointitehokkuuskerroin

Tapahtuu, että yhdelle järjestelmälle on ominaista kyky säästää investoinneissa, toiselle - saavuttaa merkittävä kustannussäästö. Tässä tapauksessa voi olla tarpeen soveltaa jotain normatiivista indikaattoria, jota voidaan ohjata valittaessa tiettyä mallia. Yksi suosituimmista niistä on pääomasijoitusten taloudellisen tehokkuuden kerroin. Se voidaan määrittää tietylle yritykselle, toimialalle tai taloudelle kokonaisuudessaan. Jotkut taloustieteilijät pitävät sitä mieluummin makrotaloudellisena indikaattorina arvioitaessa yrityksen kehitystä, ottaen huomioon kansantalouden tilanteen.

Toimialan arvioitu kerroin voi olla merkittävästi pienempi tai suurempi kuin kansallinen, mikä johtuu tiettyyn segmenttiin vaikuttavien taloudellisten tekijöiden erityispiirteistä. Esimerkiksi teollisuustuotannossa käyttöomaisuusinvestointien hyötysuhde on yleensä pienempi kuin rakentamiselle tai esimerkiksi tietotekniikalle ominaista. Yksi korkeimmista luvuista on vähittäiskaupassa. Tämä johtuu siitä, että tämä segmentti onkannattavimpien joukossa. Sijoitetun pääoman tuotto on melko nopea, mutta liiketoimintamallin toimivuuden ylläpitämiseksi voi olla tarpeen hankkia pääomaa erittäin suuria määriä.

Jos puhutaan rahastosijoitusten tehokkuuden makrotaloudellisesta näkökulmasta, niin sijoituksia kuvaavia indikaattoreita voidaan verrata erilaisiin deflaattorikertoimiin ja taloudellisiin indikaattoreihin. sitä verrataan inflaatioon sekä keskuspankin jälleenrahoituskorkoon.

Jos pääomasijoitusten vuotuinen taloudellinen tehokkuus on huomattavasti korkeampi kuin molemmat indikaattorit, tämä voi viitata korkeaan johtamisen laatuun yrityksessä. Mutta on toivottavaa, että vastaava indikaattori on korkeampi kuin inflaatio. Vain tässä tapauksessa yritysten omistajilla on taloudellisesti järkevää kehittää liiketoimintaa. Tietysti yritys voi toimia pienellä pääoman tuotolla ja samalla suorittaa tärkeitä yhteiskunnallisia tehtäviä. Mutta tässä tapauksessa hän todennäköisesti tarvitsee v altion apua - budjettitukien tai esimerkiksi alennettujen lainojen muodossa.

Kiinteän omaisuuteen tehtyjen investointien taloudellisen tehokkuuden objektiivisen arvioinnin kriteerit

Tarkasteltavien investointien tehokkuutta arvioidessaan ja analysoidessaan yhtiön johdon tulee kiinnittää suurta huomiota käyttöomaisuusinvestointien tulosten tutkimisen objektiivisuuteen. Tätä varten kriteerit, kuten:

• analyysiinvestointien tehokkuus, kun otetaan huomioon monien liiketoimintaprosessien inertia (arviointia ei tule tehdä heti keskeisten varojen kohdentamista tuotantoon koskevien päätösten tekemisen jälkeen, vaan tietyn ajan kuluttua - suurissa yrityksissä tulokset näkyvät vasta noin 2-3 vuoden kuluttua investoinnin tekemisestä);
• ottamalla huomioon liiketoiminnan toimialan erityispiirteet (yhdellä alueella rahastosijoitusten korkea tehokkuus on kannattavuuden ja liiketoiminnan kehitysnäkymien kann alta määräävä tekijä, toisella se voi olla toissijainen indikaattori);
• investointien huomioon ottaminen käyttöomaisuuteen osana yhtenäistä yrityksen talousjohtamismallia – henkilöstön, rahoituspolitiikan, markkinoinnin, brändin edistämisen ohella.

Siten kiinteään omaisuuteen tehtyjen investointien vaikuttavuuden objektiivisessa arvioinnissa otetaan huomioon tekijät, jotka eivät muodollisesti välttämättä liity suoraan käyttöomaisuuteen. Samaan aikaan joillakin tekijöillä on ratkaiseva merkitys joillakin sektoreilla ja toisilla muilla segmenteillä eri yritysten taloudellisten prosessien dynamiikan ja sisällön välisten erojen vuoksi.

Pääomasijoitusten kirjanpito

Otetaan huomioon sellainen näkökohta kuin pääomasijoitusten kirjanpito. Mihin se on tarkoitettu?

Ensinnäkin yrityksen johdon on valvottava pääomasijoitusten käyttöä ja jakautumista. Pääomasijoitusten taloudellista tehokkuutta arvioidaan pitkälti toiminnan seurannan laadun perusteellaniitä.

Kyseisen investoinnin kirjanpito tapahtuu kirjanpidon tilillä 8. Rahoitussuunnasta riippuen mukana voi olla myös alatilejä. Joten jos puhumme rakentamisesta, niin tämän alueen rahatapahtumat kirjataan tilin 08 alatilille 3. Samanaikaisesti on suositeltavaa luokitella vastaavat kulut sen mukaan, kuuluvatko ne tiettyyn rakennukseen tai rakenteeseen, ja myös ilmoittaa kirjanpidon yhteydessä liiketapahtumat, jotka sisältävät:

• itse asiassa rakentamiseen;
• asennustöihin;
• varaston ja laitteiden hankintaan;
• suunnitella ja kyselytehtäviä.

Riippuen siitä, miten käyttöomaisuuden rakentaminen tapahtuu - organisaation sisällä tai sopimusperusteisesti - tällaisen liiketoiminnan rahoitusmekanismin, kuten pääomasijoitusten, kirjanpitoon valitaan erityinen politiikka. Myös pääomasijoitusten taloudellista tehokkuutta tässä tapauksessa arvioidaan eri tavalla. Tämä johtuu ennen kaikkea siitä, että yrityksen itsensä toimiv altaan kuuluva liiketoiminta on pääsääntöisesti paljon läpinäkyvämpää: niiden seuranta on helpommin saavutettavissa kuin vastaava urakoitsijoiden toimintaa koskeva analytiikka.