Lontoon metallipörssi: historia, rakenne, toiminnot

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Yksi suurimmista hyödykepörsseistä on LME, Lontoon metallipörssi. Se on ollut olemassa yli sataneljäkymmentä vuotta, jonka aikana sitä on modernisoitu useita kertoja vastaamaan Yhdistyneen kuningaskunnan talouden tarpeita. Lue lisää pörssin historiasta, kaupankäynnin säännöistä ja mielenkiintoisista faktoista sen muodostumisesta.

Tinasotilas kuparikypärässä

Teollisuuden nousukausi, kuparin ja tinan kysynnän voimakas kasvu 1800-luvun puolivälissä olivat tärkeimmät syyt LME:n syntymiseen.

Jatkuva innovaatio säilyttäen kaupankäynnin perinteiset säännöt määrittelevät Lontoon metallipörssin pääperiaatteet.

Sen luomisen vuonna 1877 saneli aika. Sattuma ei ollut sattumaa – tärkeät tapahtumat ennakoivat pörssin syntymistä: kasvava kuparin ja tinan tarjonta Chilestä ja Malesiasta Isoon-Britanniaan, metallien jatkuvasti muuttuvat kurssit Lontoon pörssissä.

Tuohon aikaan - 1800-luvun alussa - Isossa-Britanniassa oli yksiKuninkaallinen vaihto. Se oli täynnä monenlaisia kauppiaita: laivojen rahtajista rahoitusmagneihin. Kauppiaat, jotka etsivät varmuutta metallien oikea-aikaisesta toimituksesta, tarvitsivat uuden paikan, jossa he voivat helposti neuvotella hinnoista. Kaikkein vaarallisinta kuparikaupan molemmille osapuolille oli pitkäaikainen tuonti: ei tiedetä, miten hinta muuttuu ennen kuin laiva saapuu raaka-aineineen ostajalle kaukaisista maista.

Pörssin virallinen avaus

Kiinnostavia kauppiaita Euroopan maista alkoi tulla Isoon-Britanniaan tekemään vaihtokauppoja raakametallista. He valitsivat kahvilan lähellä Cornhilliä lähellä Royal Exchangea. Siellä syntyi sormuksen perinne - sormus, kun myyntiä haluava henkilö piirsi sahanpuruun ympyrän laitoksen lattialle, osoitti hinnan keskelle ja huusi: "Vaihda!" Kaikki kauppaan halukkaat kokoontuivat kehään ja tekivät tarjouksensa. Avoimen huutokaupan käsitteet ja perinteet - äänellä kehässä (ympyrässä) - ovat säilyneet tähän päivään asti.

Vuonna 1876 Lontoon metallikauppiaiden aloitteesta rekisteröitiin metallipörssi, joka avattiin 1.1.1877 ja toimii edelleen. Pörssi lopetti toimintansa vasta toisen maailmansodan aikana vuoteen 1949 asti.

Kauppasäännöt: viisi minuuttia ja kolme kuukautta kaikesta kaikesta

Pörssin pääkeksintö on LME-futuurisopimus. LME-sopimusten ainutlaatuinen piirre on, että ne solmitaan päivittäin kolmen kuukauden ajaksi toimitushetkellä kiinteällä metallihinnalla. Alkuvuosinavaihdon olemassaolo, tämä ajanjakso johtui tavaroiden toimitusajasta Chilestä Yhdistyneeseen kuningaskuntaan.

Futuurisopimus on osoittanut ainutlaatuisuutensa seuraavassa: kauppiaat voivat turvallisesti myydä raaka-aineita ennen lastin saapumista sopimushinnalla menettämättä pörssin hintojen laskusta. Futuurisopimukset eivät ole muuttuneet ajan myötä.

Pörssikauppaa, kuten monta vuotta sitten, käydään päivittäin, paitsi viikonloppuisin ja pyhäpäivinä. Useissa sarjoissa tai istunnoissa:

• ensimmäinen huutokauppa alkaa klo 11.45, päättyy klo 14.45;
• seuraava istunto alkaa klo 14:55 ja päättyy klo 17:00.

Tulosten mukaan hinta julkistetaan.

Istunnon aikana kullakin metallilla käydään kauppaa kahdesti, yhden metallin kaupankäyntiaika on viisi minuuttia.

Huutokaupan tulokset ovat kunkin tuotetyypin virallinen päivähinta, se julkistetaan ensimmäisen tai aamuistunnon toisen huutokaupan tulosten perusteella.

Jos haluat tehdä sopimuksen, sinun on määritettävä sopimusten määrä ja hinta. Kaikki kehässä kauppaan oikeutetut osallistujat istuvat oransseilla tuoleilla vastakkain, ympyrässä ja huutavat tarjouksiaan 5 minuutin ajan. Kaupat tehdään puheella. Sitten tehdyt sopimukset käyvät läpi pakollisen rekisteröintimenettelyn pörssin selvityskeskuksessa - LME Clear.

Puhetapahtumat osoittavat: toimitettujen tavaroiden määrän, toimitusehdot, ostettujen tavaroiden vaatimukset ja laatustandardit.

Sopimustyypit tai kuusi ässää taskussa

Alumiini ja nikkeli alkoivat käydä kauppaa LME:ssä (London Metal Exchange) 1980-luvun lopulla. Pörssistä tulee ei-rautametallikaupan alan suurin.

Lontoon metallipörssissä on uusia sopimuksia, jotka perustuvat kuuteen raakametalliin: kupari, tina, sinkki, lyijy, nikkeli, alumiini. Nämä ovat LMEX-indeksisopimuksia, otettu käyttöön vuodesta 2000.

Metalliindeksi on pohjimmiltaan suunniteltu antamaan sijoittajille pääsy ei-rautafutuurien (tulevaisuuden) kauppoihin ilman, että heidän tarvitsee toimittaa niitä fyysisesti ja ilman liiketoimien pitämiseen ja toteuttamiseen liittyviä kustannuksia.

LME-minis-futuureja on kuukausittain, ne ovat kuparille, alumiinille ja sinkille käteissuuntaisia. Vuodesta 2010 lähtien molybdeenin ja koboltin pienet futuurit on tuotu markkinoille.

SteelScrap- ja SteelRebar-käteissopimukset tulivat saataville sopimuksen lisäyksenä. Niiden avulla sijoittajat voivat turvata varoja, ostaa osan tavaroista ja myynnin hintaerolla säästää rahaa, mutta myös saada lisävoittoa metallinoteerausten perusteella kaupankäynnin aikana Lontoon pörssissä.

Lontoon metallipörssin perustehtävä on riskien vakuuttaminen kauppaa tehtäessä tulevaisuuden vaikutuksia ja hintamuutoksia vastaan. Tätä toimintoa kutsutaan suojaukseksi. on pidetty pörssissä sen virallisesta perustamisesta lähtien ja on yksi syy vaihdon luomiseen. Suojauksen avulla kauppiaat voivat minimoida tulevia riskejä mahdollisimman paljon.

Uudet ajat - uudet mestarit

Metallimarkkinat ovat muuttuneet kuluneen vuosisadan aikana, vaihtosopimusten globaali sisältö muuttuu sen mukana, uusia metalleja, myös jalometallia, tuodaan tarvittaessa, mutta kaupan säännöt pysyvät ennallaan.

Vuonna 2012 Hongkongin pörssioperaattori Hong Kong Exchanges & Clearing Limited osti LME:n (London Metal Exchange) muodostaakseen LME Clearin, jonka tavoitteena on parantaa metallikauppiaiden selvitys- ja kaupankäyntijärjestelmiä.

Myynnin tehostamiseksi on luotu lisää sähköisiä selvityksiä.

Ei pelkästään leivästä, vaan ei-rautametallista

Pakollisten vaihtotransaktioiden lisäksi LME:stä on tullut todellinen markkinatalouden koulu, ja siksi se on avannut mahdollisuuksia:

1. Pörssipelien kehittäminen hintaeroon, mikä auttaa sopimuksenh altijoita lisäämään kaupankäynnin kannattavuutta pörssissä.
2. Raakametalliinvestointi, se voi olla paljon kannattavampaa kuin perinteiset rahoitustapahtumat.
3. Rahoitetaan pörssivarastotodistuksen h altijoita, joilla on määräysoikeus. Tätä toimintoa kutsutaan laskeutumiseksi, ja sen avulla voit hankkia tarvittavan pääoman laskemalla tavaroiden jatkotoimituksen.
4. Arbitraasi - kun eri kauppiaat käyvät kauppaa samanaikaisesti useiden maiden pörsseissä.

Hallinto- ja kauppajärjestelmä

Lontoon ei-rautametallipörssiä hallitsee pörssikomitea.

Pörssin jäsenillä puolestaan oneri tila, joka sallii tai ei salli tapahtumia LME:ssä. Osallistujilla on kuusi statusluokkaa:

• Enimmäisoikeuksilla, mukaan lukien oikeus käydä kauppaa kehässä. Nykyään pörssi sallii yhdeksän osallistujan käydä kauppaa kehässä.
• Kaikki oikeudet paitsi kaupankäynti piirissä.
• Oikeus tehdä omia selvityskauppoja, mutta ilman oikeutta käydä kauppaa kehässä.
• Välittäjät, jotka tarjoavat palveluita, mutta joilla ei ole v altuutusta asioihin.
• Yksityishenkilöt, joilla on oikeus asioida asiakkaina.
• Pörssin kunniajäsenet, joilla ei ole oikeutta käydä kauppaa.

Strategian suorituskyky – säännöllinen metallikauppa

Tämän suurimman ei-rautametallipörssin mittakaavan arvioimiseksi riittää, että lasketaan vaihdettujen raaka-aineiden määrä.

• Päivittäin myyty alumiinin määrä on yli 12 miljardia dollaria.
• Kuparilla Lontoon pörssissä käydään päivittäin kauppaa kolmen miljardin dollarin arvosta.
• Yksi sinkkikauppapäivä voi nousta jopa 4 miljardiin dollariin, mikä fyysisesti on noin kaksi tonnia sinkkiä.
• Jopa neljäkymmentä tonnia nikkeliä myynnissä tuottaa 1 miljardin dollarin liikevaihdon.

London Non-ferrous Metal Exchange on kauppaosapuolten takaaja, jolla on varastokiinteistö, jossa on tavaroita eri maissa ja osissa maailmaa.

LME ottaa käyttöön kesästä 2017 alkaen kaupankäynnin ja vuorovaikutuksen jalometallipörssin kanssa, sopimuksetkulta- ja hopeafutuurit. Kaupan valmistelua varten käytiin neuvotteluja kansainvälisen kultakauppakomitean kanssa. Tosiasia on, että, kuten analyytikot ovat todenneet, nämä markkinat ovat alkaneet vanhentua: kauppiaille tarjotun tiedon määrä ja taso eivät täytä nykyaikaisten liiketoimien tarpeita. Siksi Lontoon jalometallipörssin neuvottelut (uuden LME-politiikan yhteydessä) jalometallimarkkinoiden transaktioiden läpinäkyvyyden varmistamiseksi osoittautuivat niin tärkeiksi.

Johtopäätös

Lontoon metallipörssi (jalometallien ja ei-rautametallien pörssi) on yksi maailman tärkeimmistä. Pörssin läpi kulkee vuosittain yli kaksisataa erää, fyysisiä toimituksia tehdään futuurisopimuksilla yli 4 miljardia tonnia metallia. Pörssi sai kolme neljäsosaa maailman metallifutuurimarkkinoista.