Nasdaqin pörssi - työn ominaisuudet, ehdot ja arvostelut

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Jokainen, joka on koskaan kuullut talousselvityksiä uutisista tai on itse käynyt kauppaa osakkeilla, tietää, että on olemassa paikkoja, joita kutsutaan pörssiksi. Yksi tunnetuimmista niistä on NASDAQ. Täällä ihmiset ostavat ja myyvät osakkeitaan siihen rekisteröityjen yhtiöiden pääomasta.

Kuitenkin harvat ihmiset ajattelevat, miten pörssi tarkalleen ottaen toimii. Erittäin turvallisia tietokonejärjestelmiä käytetään arvopapereiden vaihtamiseen ostajien ja myyjien välillä. Se määrittää myös avaus- ja päätöskurssit. Tämä artikkeli on yrittänyt antaa yleiskuvan erilaisista palveluista ja menetelmistä, joilla nämä transaktiot suoritetaan NASDAQ-osakemarkkinoilla.

Mistä osakkeet tulevat? Ne kuuluvat Nasdaq-pörssissä noteerattuihin yhtiöihin. Jos osakeyhtiö haluaa tulla julkiseksi, se valitsee kaupankäyntipaikan, jossa se myy osakkeitaan. Useat tuhannet yritykset ovat valinneet NASDAQin.

Mikä tämä on?

NASDAQ ("Nasdaq") on pörssi, jonka avulla sijoittajat voivat ostaa ja myydä osakkeitakäyttämällä automaattista, läpinäkyvää ja nopeaa tietokoneverkkoa. Sen nimen muodostava lyhenne tarkoitti alun perin vuonna 1971 luotua National Association of Stock Dealers Automatic Quotation -yhdistystä. NASD tarjosi vaihtoehdon omalle käteismaksujärjestelmälleen, joka rasitti sijoittajia tehottomalla kaupankäynnillä ja viivästyksillä.

Koostumus

NASDAQilla on tällä hetkellä noin 3 200 julkisesti noteerattua yritystä, ja se on toiseksi suurin pörssi (arvopapereiden määrällä mitattuna) ja suurin sähköinen pörssi. Se käy kauppaa erityyppisten yritysten osakkeilla, mukaan lukien valmistuksen, kestokulutushyödykkeiden ja ei-kestohyödykkeiden, energian, rahoituksen, terveydenhuollon, teknologian, kuljetuksen ja yleishyödykkeiden osakkeet. Mutta ennen kaikkea pörssi tunnetaan korkean teknologian osakkeistaan.

Ollakseen listattu NASDAQ:iin yritysten on täytettävä tietyt taloudelliset kriteerit. Heidän on säilytettävä osakkeen hinta vähintään 1 dollarissa, ja niiden liikkeessä olevan volyymin on oltava vähintään 1,1 miljoonaa dollaria. Pienemmille yrityksille, jotka eivät pysty täyttämään näitä taloudellisia vaatimuksia, on NASDAQ Small Caps. Pörssi siirtää osallistujia markkinoilta toisille heidän asemansa muutosten mukaisesti.

Kauppa

NASDAQ Electronic Stock Exchange ei tarjoa todellista kaupankäyntiäsivustoja. Kyseessä ovat jälleenmyyjämarkkinat, joten välittäjät ostavat ja myyvät osakkeita markkinatakaajan kautta eikä suoraan toisiltaan. Markkinatakaaja omistaa ja käyttää tiettyjä arvopapereita, jotka ovat sen pörssitileillä. Kun välittäjä haluaa ostaa osakkeita, hän tekee sen suoraan markkinatakaaj alta.

Kun NASDAQ oli juuri alkamassa, kauppaa käytiin ilmoitustaulujen ja puhelimen välityksellä. Nykyään pörssissä ostaminen ja myynti tapahtuu automatisoiduilla kaupankäyntijärjestelmillä, jotka tarjoavat täydelliset kaupankäynti- ja päivittäiset kaupankäynnin volyymiraportit. Automaattinen kaupankäynti tarjoaa myös automaattisen kauppojen suorittamisen elinkeinonharjoittajan asettamien parametrien perusteella.

Kauppakaupan volyymi

Nasdaqin pörssipalkkio on huomattavasti alhaisempi kuin muilla osakemarkkinoilla. Enimmäispalkkio on 150 tuhatta Yhdysv altain dollaria. Tämä alhainen hinta mahdollistaa monien uusien, nopeasti kasvavien ja epävakaiden osakkeiden kaupankäynnin.

Vaikka New Yorkin pörssiä pidetään edelleen suurempana markkina-alueena sen paljon suuremman markkina-arvon vuoksi, NASDAQin kaupankäyntivolyymi on suurempi kuin minkään muun Yhdysv altain pörssin, noin 1,8 miljardia kauppaa päivässä.

Tiedonäyttö

Ilman fyysistä pörssilattiaa Nasdaq on rakentanut MarketSite-sivuston Manhattanin Times Squarelle luodakseen konkreettista läsnäoloa. Tornissa oleva suuri ulkoinen elektroninen näyttö tarjoaa ajankohtaista tietoa 24 tuntia vuorokaudessa.taloustiedot. NASDAQ-pörssin aukioloajat ovat maanantaista perjantaihin klo 9.30–16.00 ET, lukuun ottamatta suuria pyhäpäiviä.

Indeksit

Kuten mikä tahansa pörssi, Nasdaq käyttää indeksiä tai osakejoukkoa, jonka avulla luodaan tilannekuva markkinoista. NYSE tarjoaa Dow Jones Industrial Averagen (DJIA) pääindeksinä, kun taas NASDAQ tarjoaa NASDAQ Composite ja NASDAQ 100.

Jos yhdistelmäindeksi heijastaa yli 3 000 vaihdetun osakkeen arvon muutosta, niin DJIA heijastaa 30 suurimman yrityksen huippuja ja laskuja. Näistä ensimmäiseen viitataan usein yksinkertaisesti pörssin nimellä, ja taloustoimittajat ja -toimittajat mainitsevat sen useimmiten.

NASDAQ 100 on NASDAQ:n 100 suurimman yrityksen pääomapainotettu modifioitu indeksi. Ne kattavat useita markkina-aloja, vaikka suurimmat ovat yleensä teknologiaan liittyviä. Joka vuosi yrityksiä voidaan lisätä tai poistaa NASDAQ 100 -list alta niiden arvon perusteella.

Molemmat indeksit sisältävät sekä yhdysv altalaisia että sen ulkopuolisia yrityksiä. Tämä erottaa ne muista suurista indekseistä, koska DJIA ei sisällä ulkomaisia yrityksiä.

NASDAQ-historia

National Association of Securities Dealersin perustama NASDAQ Exchange avattiin 8. helmikuuta 1971. Maailman ensimmäinen sähköinen osakemarkkina alkoi yli 2 500 korottoman arvopaperin kanssa. SiinäTuohon aikaan NASDAQ oli sähköinen uutiskirje. Aluksi ostajien ja myyjien välillä ei ollut todellista kauppaa. Sen sijaan pörssi tasoitti kauppiaiden mahdollisuuksia kaventamalla osakkeiden tarjous- ja myyntihinnan välistä eroa.

Higin teknologian luonteensa vuoksi NASDAQ Composite kärsi lujasti dot-com-kuplasta 1990-luvun lopulla, ja se putosi yli 5 000 pisteestä alle 1 200 pisteeseen. Muut tärkeät päivämäärät vaihdon historiassa ovat seuraavat:

• 1975 - NASDAQ keksii modernin listautumisannin, listaa riskipääoman tukemat yritykset ja sallii vakuutussyndikaatit käydä kauppaa markkinatakaajina.
• 1985 – NASDAQ-100 luotiin.
• 1996 – Ensimmäinen verkkosivusto www.nasdaq.com avattiin.
• 1998 - NASDAQ fuusioitui Yhdysv altain pörssin kanssa NASDAQ-AMEX-markkinaryhmän muodostamiseksi. NYSE Euronext osti AMEXin vuonna 2008, ja sen tiedot on integroitu NYSE:hen.
• 2000 - Pörssin jäsenet äänestivät sen uudelleenjärjestelyn ja muuttamisen puolesta avoimeksi osakeyhtiöksi NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - vuosi, jolloin ostettiin ruotsalainen rahoitusyhtiö OMX ja nimi muutettiin NASDAQ OMX -konserniksi. Samaan aikaan ostettiin Bostonin pörssi.
• 2008 Yhdysv altain vanhimman Philadelphian pörssin hankinta.
• 2009 lanseeraa alan ensimmäisen nasdaq.comin mobiiliverkkoversion.

Pääpalvelut

Yleensä työhönpörssi vaatii 3 erillistä komponenttia:

• käyttöliittymä antaa välittäjille ja markkinatakaajille pääsyn kaupankäyntijärjestelmään;
• vastatilausten haku - tietokonejärjestelmä, joka yhdistää ostajat ja myyjät, kun heidän hinnat täsmäävät;
• noteerauspalvelut - tietojen tarjoaminen osakkeiden osto- ja myyntitarjouksista.

Pörssissä on tietysti monia muita palveluita, mukaan lukien MarketSite-lähetys, kirjanpito ja varmuuskopiointi. Mutta edellä kuvatut kolme palvelua ovat tärkeimmät. Niitä tulee harkita tarkemmin.

Amerikan pörssin salaisuudet NASDAQ

Kolmesta päävaihtopalvelusta yksinkertaisin on tarjouspalvelu. Osakkeiden hinnat vaihtelevat päivittäin ja joka sekunti. Ja ihmiset kaikkialla maailmassa haluavat seurata niitä reaaliajassa. Välittäjät haluavat tarjota tarjouksia asiakkailleen, ja uutisyritykset haluavat näyttää ne ohjelmiensa aikana. Tämän tarpeen täyttämiseksi Nasdaq kerää tietoja viimeisimmistä pörssin tietokonejärjestelmään sijoitetuista hinnoista, joiden avulla voit nähdä, mitä vastahintahakukoneessa tapahtuu, ja lähettää sitten nämä tiedot ympäri maailmaa.

Ostajat ja myyjät käyvät kauppaa välittäjiensä kanssa sähköisesti. Satojen tietokoneiden tiedot (yksi jokaiselle välittäjälle) syötetään NASDAQ-järjestelmään. Sitten ohjelma käsittelee tapahtumat vastatilausten etsimiseksi,joka Nasdaq-pörssissä on tehty yhden erittäin luotettavan tietokoneen muodossa. Tässä tapahtuu todellinen kaupankäynti.

Työesimerkki

Helppoin tapa kuvitella, miten NASDAQ toimii, on tarkastella seuraavaa esimerkkiä. Oletetaan, että ABC on rekisteröity siihen. Hakujärjestelmä tallentaa kaikki siihen liittyvät tyytymättömät tarjoukset. Oletetaan, että 3 asiakasta haluaa myydä osakkeensa. He tekevät tilauksensa, joissa he ilmoittavat kuinka monta osaketta ja mihin hintaan he haluavat myydä ne:

• Asiakas 1: Myyn 50 osaketta hintaan 15,40 $.
• Asiakas 2: Myyn 200 osaketta hintaan 15,25 $.
• Asiakas 3: Myyn 100 osaketta hintaan 15,20 $.

Oletetaan, että neljä muuta henkilöä haluaa ostaa osakkeita ABC:stä. He tekevät tilauksensa osakkeiden lukumäärällä ja hinnalla.

• Asiakas A: Ostan 100 osaketta hintaan 15,15 dollaria.
• Asiakas B: Ostan 200 osaketta hintaan 15,10 dollaria.
• Asiakas B: Ostan 150 osaketta hintaan 15,00 $.
• Asiakas D: Osta 75 osaketta hintaan 14,95 $.

Ei ottelua juuri nyt. Alin myyntihinta on 15,20 dollaria ja korkein ostopuolen tarjous on 15,15 dollaria. Vähimmäismyyntihinnan ja enimmäisostohinnan välistä eroa kutsutaan spreadiksi. Suosituille osakkeille se on yleensä 1-2 senttiä. Kun arvopapereita käydään kauppaa pieniä määriä, eron arvo voi olla paljon suurempi. Hintaeroista johtuen nämä tarjoukset ovat voimassa, kunnes ne ovat voimassatulee olemaan tyytyväinen.

Oletetaan, että asiakas A rekisteröi uuden tarjouksen. Hän haluaa ostaa 50 osaketta hintaan 15,25 dollaria. Sen sijaan hän saa asiakkaalle 3 arvopaperia hintaan 15,20 dollaria, koska se on alin saatavilla oleva hinta myyjäluettelossa. 100 osaketta, jotka myyvät 15,20 dollaria, jaetaan - 50 jää listalle ja loput 50 sulkee kaupan. Asiakas 3 on tyytyväinen, koska hän sai haluamansa hinnan, ja asiakas A on onnellinen, koska hän sai pienen alennuksen.

Lopuksi

Vastatarjousten hakukone tekee tämän tuhansille NASDAQ-pörssissä noteeratuille osakkeille, ja miljoonia tapahtumia käsitellään päivittäin. Kun sopiva tarjous on löydetty, tiedot suoritetusta kaupasta hakukoneesta palautetaan ostajan ja myyjän välittäjille. Tiedot lähetetään myös tarjouspalvelimille, jotta kaikki kiinnostuneet näkevät mitä tapahtui.

Tietenkin tämä on hyvin yksinkertaistettu selitys. Itse asiassa kaupankäyntiin osallistuvien ihmisten suuren määrän vuoksi tarvitaan tuhansia tietokoneita ja välittäjiä pitämään järjestelmä käynnissä, mikä tekee prosesseista erittäin monimutkaisia erittäin nopeasti.