Pankkien rakennetuotteet

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Pankit tekevät monia markkinointitoimenpiteitä houkutellakseen asiakkaita. Yksi niistä on sijoittaminen strukturoituihin tuotteisiin. Ne on sijoitettu yleislääkkeeksi rahoitusmarkkinoilla. Ovatko nämä työkalut todella kannattavia vai onko se vain yksi pyramidipeli?

Essence

Strukturoidut tuotteet ovat työkaluja, joiden on tarkoitus suojata alkuinvestointia ja tuoda voittoa omaisuuden kasvusta. Tuotteen ainutlaatuisuus piilee työkalujen yhdistelmässä, jonka avulla voit rajoittaa investointien riskiä.

Rahoituksen epävakauden olosuhteissa on vaarallista sijoittaa valuuttaan valuuttakurssin jyrkän muutoksen vuoksi, ja osakemarkkinoille sijoittaminen on vaikeaa korkean volatiliteetin vuoksi. Tilannetta vaikeuttaa entisestään se, että pääoman säilyttämisen lisäksi on tarpeen myös lisätä pääomaa. Ratkaisu ongelmaan voi olla sijoitus strukturoituihin tuotteisiin, joissa yhdistyvät korkea omaisuussuoja ja mahdollisuus saada enemmän voittoa kuin talletuksella.

Rakennetuotteiden markkinat sisältävät:

• talletukset;
• arvopaperit;
• vaihto käynnissä"Forex";
• pankkimetallit;
• optiot ja futuurit;
• sijoitusrahastot;
• kiinteistösijoitus jne.

Rakennetuote muodostuu yhdistämällä eri riskitasoilla omaisuutta:

• talletukset ja tarjoukset;
• CB erittäin luotettavia ja uusia yrityksiä;
• obligaatiot ja optiot;
• talletukset ja pääomavakuutukset jne.

Suhde on valittu siten, että tulot "turvallisista" varoista kattavat mahdolliset tappiot.

Esimerkki

Strukturoitu tuote koostuu 90 %:sta talletuksesta 10 %:n vuosikorolla ja 10 %:sta uusien yritysten osakkeista 300 %:n tuotolla. Tuotteen ostamisen jälkeen kolme skenaariota on mahdollista.

Jos osake pettää, talletuksen korko korvaa alkusijoituksen. Vuotta myöhemmin asiakas saa saman summan kuin sijoitti, ilman voittoa, mutta ilman tappiota. Jos sijoitukset keskuspankkiin tuovat ennustetun 300 %, salkun kokonaistuotto on 40 %. Jos sijoitus tuo 2/3 suunnitellusta voitosta, niin tuotteen kannattavuus on 30 % jne. Eli valitut osakkeet ovat avainasemassa ja riskittömät sijoitukset toimivat vakuutena tappioita vastaan.

Aiheet

Rahoitusmarkkinoiden rakennetuotteita tarjoavat pankit, kauppakeskukset ja AMC:t. Pankkituotteita pidetään luotettavimpina. AMC:ssä voit poimia omaisuutta”jokaiseen makuun”: konservatiivisista riski alttiimpiin. Kaupankäyntikeskusten portfoliosijoitukset muodostuvat riski alttiiden ja superriskisten omaisuuserien (esim. valuutat javaihtoehto).

Hyödykkeen oston yhteydessä allekirjoitetaan sopimus sijoittajan ja yrityksen välillä. Siinä määrättiin selkeästi varojen määrä, sijoitusaika, omaisuusluettelo, riskitaso ja muut varojen siirtoon liittyvät seikat.

Työsuunnitelma

Yksilöt, jotka haluavat säilyttää ja lisätä tilapäisesti vapaita varoja, kääntyvät pankin tai sijoitusyhtiön puoleen ja ostavat strukturoidun tuotteen. Välittäjä sijoittaa osan sijoitetuista varoista luotettaviin rahoitusinstrumentteihin (vekselit, joukkovelkakirjat, talletukset) ja toisen osan omaisuuteen, joka on sidottu perustaan (osakkeet, valuutta), mutta vähemmän epävakaa (Sberbankin osakkeet, kullan korko, RTS-indeksi, jne.). Asiakas valitsee itse kohde-etuuden ja riskitason eli osakemarkkinoille suunnattavan osuuden sijoituksista. Asiakas säätelee myös itsenäisesti osallistumisastetta (FC) eli määrää, minkä osan tulevasta tulosta saa.

Sijoitusaika vaihtelee useista kuukausista kahteen vuoteen. Lisäksi voit vakuuttaa sijoituksesi tai ostaa sijoitussalkun kuponkitulolla. Toisessa tapauksessa asiakas saa joka kuukausi kiinteän määrän voittoa, joka ei riipu kohde-etuuden hinnan muutoksista.

Strukturoitujen tuotteiden tyypit

Kaikki pakettitarjoukset on jaettu kahteen ryhmään:

• Riskittömät tuotteet takaavat 100 % pääoman tuoton. Suurin riski on, että sijoittaja saattaa sijoituksen palautuessasaavat vain alkusijoituksen, joka on alttiina vähäiselle inflaation aiheuttamalle poistolle. Asiakas maksaa vain mahdollisuudesta tehdä voittoa, jos kaikki omaisuus toimii.
• Tuotteet, joilla on rajoitettu riski. Osuus omaisuudesta jaetaan siten, että se kattaa mahdollisen tappion. Sijoittaja voi menettää vain osan pääomasta. Hyvässä markkinatilanteessa tuottotaso voi olla 50 % alkusijoituksesta.

Edut

• Sberbankin tai minkä tahansa muun luottolaitoksen rakennetuotteet ovat passiivinen sijoitus. Asiakas ei muodosta itsenäisesti omaisuussalkkua. Rahoituksen välittäjä tekee tämän työn hänen puolestaan.
• Ei tarvitse tietoa ja kokemusta rahoitusvälineistä.
• Sijoitusten tappiotasoa on mahdollista säätää ja sijoittaa varoihin, joita ei ole saatavilla puhtaassa muodossaan.
• Tuotteen rakenteelliset ominaisuudet ovat sellaiset, että vähintään yhden ostaminen tarkoittaa investointien hajauttamista.
• Hyvällä markkinadynamiikalla sijoittaja saa suuren voiton pienellä riskillä.

Epäkohdat

• Rakennerahoitustuotteita markkinoidaan monimutkaisina. Itse asiassa tämä on maksullinen konsultaatio varojen sijoittamisesta erilaisiin omaisuuseriin.
• 100 % rahat takaisin -takuuta eivät voi tarjota edes pankit. Kaikki talletukset on vakuutettu DIA:ssa. Menetyksen mahdollisuus on aina olemassa. Ainoa kysymys on riskin taso. Tämä markkinointislogan on suunniteltuvain mainontaan.
• Pankkien rakennetuotteet, joista ei saada voittoa, ovat kannattamattomia. Tämä tarkoittaa, että talletusten korolla on katettu muuntyyppisten sijoitusten tappiot. Jos asiakas olisi heti laittanut koko rahasumman pankkitalletukselle, hän olisi saanut enemmän voittoa kuin ainutlaatuisesta tuotteesta.
• Rakennetuotteet on suunniteltu varakkaille asiakkaille. Käyttäjien arviot vahvistavat tämän. Astu rahoitusmarkkinoille 10 tuhannen ruplan määrällä. ei mitään järkeä.
• Varainhoitopalvelut ovat maksullisia. Palkkio veloitetaan riippumatta siitä, tuoko sijoitus tuottoa vai ei.
• Yhdistelmätuotteet eivät kuulu v altion takuun piiriin. Jos pankki tai AMC menee konkurssiin, sijoittaja ei voi palauttaa sijoitustaan.
• Venäjän markkinoilla ei käytännössä ole valikoimaa ainutlaatuisia tuotteita.
• Sijoittajasta ei tule omaisuuden todellista omistajaa, joten hän ei voi hallita sijoitusta.

Piilotetut riskit

Strukturoidut tuotteet ovat omaisuuserien ja johdannaisten yhdistelmiä. Maailmanpankit keräävät ja myyvät ne seteleiden (joukkovelkakirjojen) muodossa. He vakuuttavat itsensä myöntämällä rakenteellisten tuotteiden vastaisia positioita. Pankki saa aina palkkion. Jokainen yksittäinen asiakas, vaikka ansaitseekin, mutta muille asiakkaille, jotka ostivat riski alttiimman omaisuuden. Lopulta kaikki asiakkaat menettävät rahaa. Siksi uusien tuotteiden houkuttelevuuden lisäämiseksi niiden riskit "salataan". Mistä pankit vaikenevat?

Barrier Notes

Jos kaikkivalitut osakkeet pitävät hinnan asetetun rajan yläpuolella, yhdistettyjen tuotteiden h altijat saavat takaisin sijoituksensa ja sovitut tulot. Setelit alkavat toimia kuin joukkovelkakirjat. Jos jonkin valitun omaisuuden hinta laskee, arvopaperisijoituksen arvo on yhtä suuri kuin osakkeista huonoin. Vähintään yhden osakkeen 3:sta hinnan laskun todennäköisyys on suurempi kuin jokaisen erikseen. Näin ollen mahdollinen tappio ylittää merkittävästi mahdollisen tulon.

Automaattipuhelu

Portfoliosijoitukset myydään usein lisäoptiolla. Mitä tarkoittaa automaattinen kutsu? Jos kaikki osakkeet nousevat, asiakas voi ostaa toisen setelin ja pankkiiri saa lisätuloja. Kun markkinat nousevat, kerran vuosineljänneksessä pankkiiri saa bonuksen, asiakas saa uuden kupongin. Tämä tapahtuu, kunnes yksi keskuspankeista laskee asetettuun rajaan.

Toinen esimerkki on hyvityslasku. Asiakas saa 100 % osakkeen hinnan noususta ja sen aleneessa 100 % takaisin sijoitetusta summasta. On hyvä, jos hyödykkeenä käytetään vähän epävakaa instrumenttia. Osoittautuu, että osa lainasta, joka on suunniteltu antamaan pääomasuoja, on sijoitettu vaihtoindeksiin. Tuotto - 20 %.

Jakeluverkko

Ongelma ei ole pelkästään riskit. Pankit eivät voi kattaa koko markkinoita kerralla. Välittäjät tulevat peliin. Jokainen lenkki ketjussa "pankki - jakelija - johtaja" ansaitsee jälleenmyynnistä. Ainutlaatuisten tuotteiden rakenne on sellainen, että pankki voi milloin tahansa laskea uudelleen rahan sijoittamisen ehdot. Kaikki riippuu myyjästä. Joku myy kupongin pakollisella sijoituksella99,5% rahasta saatuaan vain 0,5%, ja joku voi myydä tuotteen huonommilla ehdoilla ja saada 5% heti. Suurin ero voi olla jopa 35 %.

Välittäjät myyvät todennäköisemmin riski alttiimpia tuotteita. Seurauksena on, että konservatiiviset salkut täyttyvät estelainoilla, automaattisella velalla ja tuovat vuodessa 80 % tappion. Tänä aikana pankkiirit onnistuvat saamaan 0,5 % ja vielä 4 kertaa 3 % palkkion uuden setelin ostosta.

Pankkiiri ansaitsee kaksi kertaa niin paljon, että se takaa 100 %:n tuoton RTS-osakeindeksiin tehdystä sijoituksesta. Tällainen strukturoitu tuote sisältää kahden vuoden (17 %) osto-option indeksiin, salkun epälikvidejä joukkovelkakirjoja, jotka lunastuksen jälkeen tuottavat 100 % alkupääomasta. Lainan keskimääräinen markkinatuotto on 18 % koko salkusta - 62 %. Tällaisesta liiketoimesta pankkiiri saa 21%, loput 79% - asiakas.

Johtopäätös

Rakennetuotteet eivät ole pyramidipeliä. Jos käytät tällaisia työkaluja järkevästi, voit tehdä hyvän sopimuksen. Sama osakeindeksi pääomasuojassa on sopiva, jos luottoriski on alhainen. Mutta suurin osa yhdistetyistä tuotteista häviää kaikilta osin vain siksi, että niihin on sisällytetty johdannaisia. Lisäksi kukaan ei ole kumonnut kaupankäynnin pääsääntöä: salkunhoitaja tekee voittoa yhdessä asiakkaan kanssa ja myyjä - asiakkaasta.