Osakkeiden analysointi: suoritusmenetelmät, analyysimenetelmien valinta, vinkkejä ja temppuja

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Tehokas sijoittaminen osakkeisiin tai onnistunut osakekauppa ei ole mahdollista ilman osake- ja markkina-analyysiä. Jos et käytä analysointi- ja arviointityökaluja, osakkeiden osto johtaa tappioihin. Tämä koskee erityisesti Venäjän osakemarkkinoita. Hän on vielä liian nuori ja arvaamaton.

Osakkeet sijoituskohteena

Osake on arvopaperi, joka antaa sen omistajalle oikeuden saada osa yhtiön tuloista ja oikeus hallita. Osakkeen omistaja voi myös hyötyä myynnistä, mikäli kauppahinta on korkeampi kuin kauppahinta ja käyttökustannukset. Tämäntyyppisillä arvopapereilla on yksi kiistaton etu muihin verrattuna - ne on suojattu liikkeeseenlaskijan varoilla.

Osaketyypit

On olemassa kahdenlaisia osakkeita: etuoikeutettuja ja tavallisia osakkeita. Niiden välinen ero on siinä, että ensimmäisen tyypin osinkomaksuilla on kiinteä määrä ja ne maksetaan ensin, kun taas tavallisissa osingoissa maksut suoritetaan jäljellä olevista varoista. Tämä ominaisuus tulee ottaa huomioon osakkeiden tuottoa analysoitaessa.

Näkymät. Talousanalyysi

Opintoja on kolmenlaisia: taloudellisia, perusopintoja ja teknisiä opintoja. Yhdessä ne muodostavat osakkeiden sijoitusanalyysin. Taloudellisuus ei tarkoita suuremmassa määrin osakekurssin muodostumista, vaan sen aineellista tukea. Osaketaloudellinen analyysi sisältää:

• Kannattavuuslaskenta.
• Varojen likviditeetin laskenta.
• Yrityksen kyky maksaa lyhyt- ja pitkäaikaiset velvoitteensa.
• Rahoitusvakaus, konkurssin todennäköisyys.
• Yrityksen kirjanpitoarvon ja markkina-arvon suhde.
• Vaikuvien ja pitkäaikaisten varojen suhde.

Jotta sijoittaja voi tehdä pätevästi tällaisen analyysin, hänen on tunnettava kirjanpito.

Fundamental

Pörssin perusteellinen analyysi on sellaisten taloudellisten ja poliittisten tietojen keräämistä ja käsittelyä, jotka koskevat paitsi tiettyä yritystä myös sen maan taloutta, jossa liikkeeseenlaskijayritys sijaitsee. Se sisältää opiskelun:

• taloudellisia ja poliittisia uutisia;
• yrityksen tai pörssin julkaisemat esitteet;
• maatilastot: inflaatio, työttömyysaste jne.

Sinun tulee myös tutkia tietoja kumppaneiden tai asiakkaiden riita-asioista ja vaateista liikkeeseenlaskijaa vastaan.

Tekninen

Osakkeiden tekninen analyysi on analyysi, joka perustuu graafiseen esitykseen markkinahinnastaturvapaperi. Sen lähes vuosisadan mittaisen käyttöhistorian aikana keinottelijat ja sijoittajat ovat kehittäneet erityisiä menetelmiä työskennellä kaavioiden kanssa. Näitä ovat kaaviokuvioiden tunnistus - pää ja hartiat, kaksi- ja kolmiosaiset ylä- ja alaosat sekä tavat tunnistaa trendit.

Osakemarkkinoiden tekninen analyysi on monipuolista, mutta osakemarkkinoilla sen käyttö erillään taloudellisesta ja fundamentaalisesta analyysistä on riski altista. Jos et huomaa yrityksen taloudellisia ongelmia ajoissa, voit menettää rahaa. Yrityksen konkurssin sattuessa sijoittajat saavat vain muruja.

Valmistelu

Yritysten osakkeiden analysointiin valmistautuminen on tiedon keräämistä niiden yritysten toiminnasta, joiden osakkeita on tarkoitus ostaa. Vaikka sijoittaja ei aio sijoittaa kaikkiin markkinoilla listattuihin osakkeisiin, hänen on arvioitava mahdollisimman monta yritystä. Mitä suurempi otos on, sitä suurempi on mahdollisuus kerätä onnistunut sijoitussalkku. Valmistelu sisältää seuraavien tietojen keräämisen ja käsittelyn:

• vuositilinpäätös use alta vuodelta;
• esite osakeannista ja niiden kokonaismäärästä;
• Yrityksen peruskirja;
• kirjanpitopolitiikka;
• uutisraportit, sanomalehdet, aikakauslehdet;
• osakekurssikaaviot;
• tiedot luokituslaitoksilta.

Nykyaikaiset tietokoneet Internet-yhteydellä mahdollistavat tarvitsemasi tiedon löytämisen nopeasti ja käytännössä ilmaiseksi. Avoimet osakeyhtiöt, joiden osakkeet vaihdetaanpörssissä on julkaistava tilinpäätös ja asiakirjat, joita sijoittaja tarvitsee osakkeiden analysointiin.

Käytetyt kaavat ja menetelmät

Osia analysoidessaan sijoittaja laskee liikkeeseenlaskijayhtiön taloudellisen tuloksen eri tunnuslukujen suhteen. Alla ovat useimpien ammattisijoittajien käyttämät kertoimet:

• P/E - voiton ja osakkeen markkina-arvon suhde. Suosituin suhde. Sitä käytetään yli- tai aliarvostettujen osakkeiden tunnistamiseen.
• P/S - voiton ja vaihtuvien varojen suhde. Tämä suhde osoittaa, kuinka yritykselle tarjotaan jälkimarkkinakelpoisia varoja ja kuinka se pystyy ylläpitämään vakavaraisuuttaan lyhyellä aikavälillä.
• D=N(d+r) – osakkeiden tuoton laskenta, jossa N on sijoituksen määrä, r on hankintahinnan ja nykyhinnan erotus, d on osingon määrä osaketta kohden.
• D/k on kerroin, jota käytetään osakkeen tuoton analysoinnissa muihin, vähemmän riski alttiisiin sijoitusinstrumentteihin verrattuna. k on maan korkein pankkitalletusten tai joukkovelkakirjalainojen korko.

Nämä ovat tärkeimmät analyysissä käytetyt kertoimet. Laskelmien tekemistä varten sijoittajan on otettava tiedot taseesta ja tuloslaskelmasta sekä esite yrityksen liikkeeseen laskemien osakkeiden lukumäärästä. Liikkeeseenlaskijan arvon ja tuottoprosentin määrittämisessä käytetään sellaisia osakeanalyysimenetelmiä kuinvertailu vastaaviin yrityksiin tai laskettu yrityksen kirjanpitoarvon ja useiden vuosien tulojen perusteella.

Laskelma

Maksattavien osinkojen määrä riippuu osakkeiden tyypistä ja osakkeenomistajille jaettavan voiton määrästä. Etuoikeutettujen osakkeiden os alta ne ovat kiinteitä ja ne on maksettava kannattavina vuosina edellyttäen, että hallitus ei ole tehnyt päätöstä varojen uudelleensijoittamisesta. On kuitenkin otettava huomioon, että venäläiset yritykset maksavat harvoin osinkoa, koska suurin osa niistä tarvitsee investointeja ja sijoittajan löytäminen on iso ongelma.

Alla on esimerkkilaskelma.

Hallitus päätti jakaa 15 % voitosta osinkona. Osakkeiden kokonaismäärä on 10 000 kappaletta, joista 2 000 on etuoikeutettuja. Etuoikeutetuille osakkeille maksettavan osingon kiinteä määrä on 2 500 ruplaa osakkeelta. Voiton määrä on 100 miljoonaa ruplaa, ja osinkojen maksamiseen osoitetaan 15 miljoonaa ruplaa. 5 miljoonaa ruplaa käytetään osinkojen maksamiseen. Osinko kantaosaketta kohden on 1 250 ruplaa (10 miljoonaa ruplaa 8 000 osakkeelta).

Mahdolliset riskit

Osakkeet antavat korkean tuoton, ja, kuten tiedät, siihen liittyy aina riskitaso. Osakkeiden taitavalla ja oikea-aikaisella analysoinnilla investoinneista tai keinottelusta johtuvien vakavien tappioiden ei pitäisi toteutua. Mutta kukaan ei voi antaa sinulle 100% takuuta. Alla on tärkeimmät riskit, jotka syntyvät osakkeiden ostamisessa ja hallussapidossa:

• osakkeen hinnan lasku;
• liikkeeseenlaskijan konkurssi;
• verolakien muutokset, jotka lisäävät veroja tai monimutkaisia ja lisäkustannuksia niiden maksamisessa;
• talouskriisi;
• välittäjäpetosriski;
• poliittiset riskit, kuten liikkeeseenlaskijayrityksen kansallistaminen.

Luetteloidut riskit liittyvät olosuhteisiin, jotka eivät riipu sijoittajan toimista, mutta hän voi menettää rahaa omasta syystään. Jos hän ei analysoinut osaketta, ei tarkistanut tilinpäätöstä tai missannut tärkeitä tietoja eikä päässyt eroon epäluotettavista varoista ajoissa, tappiot ovat väistämättömiä. Ammattisijoittajat ovat aina varovaisia ja yrittävät heti ensimmäisellä pääomaansa kohdistuvan vaaran merkillä myydä epäluotettavia osakkeita ja siirtää rahaa luotettavampiin omaisuuseriin.

Venäjän markkinat

Todetuin pörssi sijaitsee Moskovassa. Tässä tarvitaan myös osakeanalyysiä. Pörssiin pääsee pankin tai pankkiiriliikkeen kautta. Kun yritys tekee ensimmäisen julkisen tarjouksensa, se tekee analyysin asiantuntijoidensa avulla. Pörssillä on oma arvopaperiindeksi - MICEX. Indeksi koostuu Venäjän menestyneimmistä avoimista osakeyhtiöistä.

Kauppaa pörssissä käydään arkisin klo 9.00-17.00. Pääsyehdot riippuvat valitusta välittäjästä. Venäläisten yritysten osakkeita voi ostaa pörssistä erityisen terminaalin kautta etänä tai pankin konttorista. Pohjimmiltaan öljy- ja kaivosyhtiöiden osakkeet listataan Moskovan pörssissä, joita seuraa koneenrakennustehtaita ja pieni määräkorkean teknologian yritykset (Yandex, Rostelecom) ja pankit (Sberbank). Jos vertaamme Venäjän osakemarkkinoita vastaaviin ulkomaisiin sivustoihin, se ei yleensä ole liian suuri.

Ongelmia, joita sijoittaja voi kohdata Venäjän markkinoilla

Suurin ongelma, jonka lähes kaikki sijoittajat kohtaavat valmistautuessaan Venäjän osakkeiden analysointiin, ovat epämukavat kirjanpitoraportit.

Useimmat pörssikauppaa koskevista oppikirjoista ja opetusohjelmista ovat länsimaisten kirjailijoiden ja enimmäkseen amerikkalaisten kirjoittamia. Yhdysvalloissa ja Länsi-Euroopassa tilinpäätösten laadinnassa on täysin erilaiset menetelmät ja standardit. Näihin standardeihin siirtyminen ja jopa kansainvälisten raportointistandardien mukaisesti laadittujen raporttien julkaiseminen on vaikeaa. Asia on siinä, että Venäjällä toimi pitkään erilainen talousmalli ja kehitettiin omat menetelmät ja kirjanpitostandardit, joiden mukaan useimmat kirjanpitäjät työskentelevät. Uudelleenkoulutus vie paljon aikaa ja rahaa, kun taas "kuten lännessä" ei silti toimi. Siksi sijoittajien on siedettävä sitä, että heidän on etsittävä tarvittavat tiedot kaikista yrityksen julkaistuista asiakirjoista.

Toinen ongelma, jonka sijoittajat kohtaavat analysoidessaan Venäjän osakemarkkinoita, on riittämätön markkinakäyttäytyminen. Yliherkkyys negatiivisille uutisille, korkea markkinoiden epävakaus - tämä osoittaa rahoitusjärjestelmän epävakautta. Venäläisten yritysten osakkeisiin sijoitettaessa riskit ovat korkeammat kuin sijoitettaessa amerikkalaisiin taijapani.

Vinkkejä ja temppuja

Venäläisten yritysten osakkeiden analyysin suurin ongelma on sijoittajan tarvitseman tiedon puute. Vaikka laki edellyttää tilinpäätösten, yhtiöjärjestyksen ja tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden jäljennösten sekä lisäosakkeiden liikkeeseenlaskupäätösten julkistamista, monet venäläiset yritykset eivät tee tätä tai esittävät tietoja niin kauhealla tavalla, että ammattimaiset sijoittajatkaan eivät sitä ymmärrä. Jos raportointi on tehty kömpelösti, niin kannattaako sitten harkita kannattaako tällaisia osakkeita ostaa? Seuraavassa on ohjeita ja vinkkejä analyysin tekemiseen:

• Yritä käyttää luotettavista lähteistä saatua tietoa.
• Älä osta osakkeita yrityksistä, joiden tilinpäätökseen ei ole liitetty tilintarkastuskertomusta, mutta muista, että positiivinen tarkastuskertomus ei takaa yritysjohtajien vilpillistä toimintaa. Mutta tämä on ainakin jonkinlainen testi.
• Tarkista sijoitussalkkusi säännöllisesti.
• Tee sopimuksia vain pörssissä listattujen pankkien ja välittäjien kanssa.
• Älä sorru huhuihin, mutta älä myöskään jätä niitä huomiotta. Perusta päätöksesi tosiasioihin.
• Älä käytä vipuvaikutusta, ja jos käytät sitä, sen koko ei saa ylittää 10:1.
• Suojauskaupat optioilla.
• Seuraa muita markkinoita. Esimerkiksi, jos sijoittaja omistaa öljy-yhtiöiden osakkeita, osakkeiden analyysiin tulisi sisältyä öljyn ja öljytuotteiden hintojen analyysi, koska nämä ovat tärkeimpiä hyödykkeitä,tällaisten yritysten tuottamat, ja tulojen määrä riippuu niiden hinnoista.
• Lue huolellisesti yrityksen peruskirja, jos siellä ei ole kirjoitettu, että se sitoutuu maksamaan voitoista osinkoa, on todennäköisempää, että se ei maksa niitä. Nuoret yritykset eivät maksa juuri koskaan osinkoa, tämä ominaisuus tulee ottaa huomioon analysoinnissa.

Osakkeita ostettaessa on tärkeää olla varovainen ja analysoida ne ennen omaisuuden ostamista, ei sen jälkeen. Sinun on myös kiinnitettävä huomiota siihen, mitkä ovat sen toimialan näkymät, jolla yritys toimii, kuinka monta vuotta se on toiminut, millainen yritysmaine sillä on.