Mitä hryvnalle tapahtuu? Ukrainan grivna: asiantuntijaennusteet

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Maan epävakaan taloustilanteen vuoksi kysymys siitä, mitä grivnalle tapahtuu vuonna 2015, ei ole menettänyt merkitystään pitkään aikaan. Mielenkiintoinen tosiasia on, että tärkeiden maailmantapahtumien, kuten liuskevallankumouksen, öljyn hinnan laskun ja Venäjän vastaisten pakotteiden taustalla, kukaan ei voi antaa luotettavaa ennustetta.

Mistä kaikki puhuivat vuonna 2014?

Vuoden 2014 loppu osoittautui vaikeaksi monien maailman maiden asukkaille, eikä Ukraina ollut poikkeus. Tilanteen epävakaus syrjäytti asiantuntijat tulevan kehityksen ennustamisesta. Ainoastaan ekonomistikomitean päällikkö Andrei Novak ja muutama muu julkisuuden henkilö uskalsivat antaa virallisen lausunnon.

Novak keskittyi siihen, että lainat jo vuonna 2015 eivät vaikuta hryvnian kurssin muutokseen. Hänen mukaansa tilanteen vakauttaminen on mahdollista vain, jos kaikenlainen valuuttamarkkinoilla tapahtuva keinottelu lopetetaan ja samalla toteutetaan kansallispankin tiukkaa politiikkaa.

Maan johtavan taloustieteilijän Vladimir Starintsin mukaan Ukraina on nykyään esi-oletustilassakunto. Tilanne voi muuttua kriittiseksi, jos Venäjä vaatii kolmen miljardin lainan palauttamista. Tilannetta voidaan helpottaa vain säästötoimilla ja kaikkien sosiaalietuuksien keskeyttämisellä.

Eric Nyman, Capital Timesin toimitusjohtaja, antoi optimistisemman ennusteen. Hän sanoi, että hryvnian kurssi vuonna 2015 muuttuisi välillä 15 grivnasta 25:een per dollari, mikä itse asiassa tapahtuu tänään. Jos onnistumme toteuttamaan kaikki suunnitellut uudistukset ja houkuttelemaan sijoittajia, tilanne tasaantuu vuoden loppuun mennessä.

Ukrainan keskuspankki poikkesi ennusteesta

Kysymykseen, mitä hryvnalle tapahtuu, edes NBU ei usk altanut antaa vastausta pitkään aikaan, koska se ei toimittanut analyysiään ministerihallitukseen ajoissa. Hallitus joutui käyttämään investointipankkiirien ja ekonomistien ennusteita, minkä maan v altiovarainministeri Natalia Yaresko ilmoitti virallisesti. Vakaassa taloustilanteessa maan keskuspankki antaa vuosittain grivnaennusteen hankkeen laskemiseksi seuraavan vuoden budjetin mukaan. Pääministeri Arseniy Yatsenyuk ilmoitti kaikille yllättäen virallisesti, että maan vuoden 2015 talousarvioesitys sisältää itse asiassa arvion, joka itse asiassa on kaukana todellisesta kuvasta. Hänen mukaansa hryvnan dollarin suhteen oli vastattava suhdetta 1:17.

Miksi asiantuntijat puhuvat hryvnian edelleen heikkenemisestä?

Monet taloustieteilijät vakuuttavat, että lähitulevaisuudessa hryvnia jatkaaPutous. Trendi liittyy suoraan sotilasoperaatioihin maan itäosassa. Ja tässä ei ole edes kyse siitä, että budjettivaroja käytetään tukemaan maanmiehiä, jotka tulivat puolustamaan maata. Syynä ilmiöön on se, että viime vuoden tapahtumat ovat aiheuttaneet useiden yritysten sulkemisen idässä. Alustavien arvioiden mukaan noin 15-25 % aiemmin v altion vientivoiman muodostaneista yrityksistä on keskittynyt tähän osaan maata. Niiden sulkeminen johti ulkomaan valuutan virtauksen vähenemiseen v altioon.

On myös syytä mainita, että juuri idässä sijaitsevat maan suurimmat taajamat, jotka aiemmin toimivat aktiivisina kuluttajina. Maksutaseen vakiintumisesta huolimatta tuonnin määrä laski väestön ostovoiman myötä. Trendi on sellainen, että kunnes idän tilanne muuttuu, Ukrainan hryvnian kurssi, jonka dynamiikka on viime aikoina osoittanut tilapäistä korjausta, jatkaa laskuaan lähitulevaisuudessa. Älä unohda, että tämä on vain yksi mahdollisista skenaarioista.

Hyvnan heikkeneminen rahoitusmarkkinoiden tapahtumien vuoksi

Analyytikoiden ennuste, joka pohtii kysymystä siitä, mitä hryvnalle tänä vuonna tapahtuu, on laajalle levinnyt, mikä kertoo sen edelleen pudotuksesta ja jopa devalvaatiosta Ukrainan rahoitusmarkkinoiden kardinaalisten muutosten seurauksena. Poiston edellytyksenä he pitävät v altiolta massiivista investointien vetäytymistä, jotka liittyivät 90 % aiemmin vallanpitäjiin. ulosvirtausvarat aiheuttivat painetta valuuttakurssiin.

Pääoman ulosvirtaus pankeista ja muuntaminen dollareiksi

Ukrainan hryvnia, jonka hinta on laskenut merkittävästi viimeisen kuuden kuukauden aikana, jatkaa laskuaan rahoitussektorin epäluottamuksen vuoksi. Viime vuoden aikana yli 30 pankkia on ollut maassa väliaikaisesti hallinnoituina. Alustavien ennusteiden mukaan samanlainen kohtalo uhkaa vielä ainakin 30 rahoituslaitosta. Ihmiset, jotka saavat talletusvakuutusrahastolta 200 tuhatta grivniaa, vaihtavat ne välittömästi valuutaksi, mikä vain luo kysyntää ja saa dollarin nousemaan hintaa. Yhteiskunnassa vallitsevan paniikin perusteella ja ihmisten pyrkimyksistä pelastaa pääomansa analyytikot sanovat, että Ukrainan grivna vain heikkenee.

Analyytikkojen ja ekonomistien rohkeita ennusteita

Yrittäessään löytää vastausta kysymykseen, mitä grivnalle tapahtuu vuonna 2015, asiantuntijat asettivat riman tasolle 40-50 grivnaa dollarilta. Tällainen pelottava tulevaisuus monille johtuu mahdottomuudesta käyttää kansainvälisiä eriä talouden elvyttämiseen tai kulta- ja valuuttavarannon täydentämiseen, koska ulkomaisten kumppaneiden apu tuskin kattaa Ukrainan ulkoisia velkoja.

Se, että keskuspankki on systemaattisesti rahoittanut uudelleenrahoitusta, jonka määrä on jo noussut miljardiin grivnaan, pakottaa meidät pohtimaan myös negatiivisia skenaarioita tapahtumien kehityksestä. Tämä on todellinen rahan määrän kasvu maassa, tarjonnan lisääntyminen markkinoilla ja vastaavasti rahayksikön arvon lasku. Panikista voi puhuakulta- ja valuuttavarannon lähes täydellinen myynti ja sotilaallinen konflikti, jotka eivät anna asiantuntijoiden tehdä optimistisia ennusteita.

Mistä asiantuntijat puhuvat uutisissa?

Media toistaa usein tietoa, että pahimmassa tapauksessa hryvnia suhteessa dollariin vastaisi suhdetta 1:25. Ottaen huomioon, että tällainen kurssi on jo tapahtunut mustavaluuttamarkkinoilla, voimme puhua skenaarion laatimisesta. Monet asiantuntijat suosittelevat olemaan kiirettä ja keskittymään trendin toistumisen suureen todennäköisyyteen. Tilanne nähdään negatiivisessa valossa, kun Kansainvälinen valuuttarahasto kieltäytyy myöntämästä lainoja. Tällä hetkellä ulkopuoliset rahoituslähteet ovat maan ainoa tapa kattaa v altion ensi vuoden tarpeet. Alustavien arvioiden mukaan maa tarvitsee 25-26 miljardia dollaria aineellista tukea. Vain 11-12 miljardia pystyy jakamaan IMF:n. Tämän tosiasian perusteella taloustieteilijät eivät puhu luottavaisesti siitä, kuinka paljon Ukrainan grivna maksaa lähitulevaisuudessa, koska sen kohtalo riippuu pitkälti kansainvälisen rahoituslaitoksen päätöksistä.

Mitä tunnelmaa ennusteet muovaavat?

Hyvnaennuste liittyy suoraan tilanteeseen, joka todennäköisesti kehittyy maassa. Tapahtumien kehityksen todennäköisimpien skenaarioiden negatiivisten sävyjen perusteella voidaan puhua tulevasta inflaation kiihtymisestä noin 5 %. Työttömyyden kasvu saattaa noustakello 10%. Työmarkkinat elävät vaikeita aikoja. Todennäköisyys eläkeiän nostamiseen on suuri. Samalla vähimmäistulo pysyy ennallaan. Jos IMF antaa lainaa, hallitus joutuu nostamaan asuntojen ja kunnallisten palvelujen hintoja. Erityisesti sähkön, kuuman ja kylmän veden maksaminen maksaa neljä kertaa enemmän. Elintarvikkeiden hintojen noususta tulee luonnollinen ilmiö. Huolimatta siitä, että ennusteet pysyvät ennusteina ja maan tilanne voi muuttua dramaattisesti varakkaiden kumppanien väliintulon jälkeen milloin tahansa, ihmiset eivät lakkaa panikoimasta ja murehtimasta.

Kuinka toteuttaa ennuste, jonka kurssi on 12 grivnia per dollari?

Yhdessä puheessaan Ustenko ilmoitti virallisesti, että grivnalla, jonka kartta on äskettäin suunnattu pohjoiseen ja jopa koskettanut 25 yksikköä per 1 dollari, on kaikki mahdollisuudet palautua 12 grivnaan per dollari. dollari. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi on tarpeen toteuttaa useita päivityksiä, jotka vaikuttavat melkein kaikkiin elämänalueisiin. Ennuste osoittautuu realistiseksi, jos virkamiesten virkapalkkojen v altionkorvauksia leikataan ja tukia vähennetään, kotimaan liiketoimintaan kohdistuva vaikutus heikkenee, mikä johtaa pääoman palautumiseen maahan. Ennustettu tilanne muuttuu realistisemmaksi, jos menoja leikataan mahdollisimman paljon ja säästötoimia otetaan käyttöön.

Tilapäinen tyhmä vai todellinen hryvnian vahvistuminen?

Jos vuoden 2014 lopussa ja vuoden 2015 alussa suurin osa ennusteistavaikutti hryvnan suhteeseen muihin maailman valuuttoihin, sillä oli negatiivinen konnotaatio, nykyään yhteiskunnan tunnelma on muuttunut merkittävästi. Melko suuri osa ennustajista lakkasi ennustamasta dollarin kasvua luottaen valuuttakurssikäytävän kaventumiseen 21,5-23,5 grivnaan dollarilta. Tätä trendiä, jossa Ukrainan grivna jatkaa hinnannousua, tukee se, että ensimmäisen vuosineljänneksen loppuun mennessä monet yritykset joutuivat maksamaan veroja, mikä aiheutti rahan määrän vähenemisen markkinoilla. Lisäksi NBU itse vähentää keinotekoisesti varojen määrää markkinoilla, mikä kannustaa pankkeja myymään ulkomaan valuuttaa. On liian aikaista puhua vakaudesta, mutta positiiviset arviot tilanteesta ovat erittäin rohkaisevia.

Mitä voi tapahtua vuoden loppuun mennessä?

Vuoden 2015 loppuun mennessä hryvnian tilanne valuuttamarkkinoilla saattaa saada kolme kehitysmuotoa. Tasapainoinen pääoman ulosvirtaus ja edellyttäen, että IMF ei lopeta investointejaan, kansallinen valuutta on vuoden loppuun mennessä tasolla 27-29 grivnaa dollarilta. Mikäli pääoman ulosvirtaus maasta säilyy vuoden 2014 lopun tasolla, voimme turvallisesti varautua indikaattoriin 32-35 grivnaa dollaria kohden. Pääoman ulosvirtauksen lisääntyessä maasta useaan otteeseen tilanne voi muuttua erittäin pelottavaksi, yksi tiukimmista ennusteista 50 grivnaa dollarilta voi toteutua. 1-1,5-kertainen poisto liittyy väestön haluun muuntaa säästönsä dollareiksi ja piilottaa ne tyynyn alle. Suhde "hryvnia ruplaan"nykyään se ei ole niin relevantti, koska Venäjä, kuten Ukraina, elää tänään vaikeita aikoja.

Yhteenveto vai onko tulevaisuuden ennusteilla järkeä?

Kaiken edellä olevan perusteella voidaan todeta, että maan tilanteen analyysi ei antanut analyytikoille ja ekonomisteille mahdollisuutta nojautua yhteen ennusteeseen. Sekä poliitikkojen että asiantuntijoiden mielipiteet eroavat radikaalisti. Kukaan ei voi antaa suurella todennäköisyydellä vastausta kysymykseen, kuinka hryvna liittyy ruplaan, dollariin, euroon. Tämä johtuu taloudellisen tilanteen epävakaudesta ja kyvyttömyydestä ennustaa IMF:n toimia ja päätöksiä, jotka vaikuttavat suoraan kansallisen valuutan vaihtokurssiin.

Hyvin mielenkiintoista on se, että silloin, kun analyytikot puhuivat hryvnan putoamisesta ja devalvoitumisesta kevääseen mennessä, se alkoi vahvistua. Tänään puhutaan kansallisen valuutan vahvistamisesta, mutta kukaan ei uskalla vaatia sitä. Grivnia, jonka kartta on suunnattu pohjoiseen vuoden alusta ja vasta äskettäin rullannut taaksepäin ja jäätynyt, voi aktivoitua ja liikkua yhteen suuntaan milloin tahansa. Tätä voivat edistää sekä ulkoiset syyt, tärkeät maailmantapahtumat että maan sisäiset taloudelliset ilmiöt. Maailmantalouden monimutkainen ja moniselitteinen tilanne tekee omat säätönsä hryvnian kurssiin.