Euroobligaatiot: tuotto, yleiskatsaus markkinoiden tarjouksiin, plussat ja miinukset

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Euroobligaatiot ovat liikkeeseenlaskijalle ulkomaan valuutan määräisiä arvopapereita.

Liikkeeseenlaskija on euroobligaatioita liikkeeseen laskenut v altio tai yritys.

Esimerkiksi eräs venäläinen yritys laskee liikkeeseen rupla- ja dollarimääräisiä joukkovelkakirjoja.

Dollarilainojen os alta tulot maksetaan h altijoille dollareina. Euroobligaatioiden pääominaisuus on tuotto ja takaisinmaksu maksetaan dollareina.

Eurobondin pääominaisuudet

Eurobond on välittäjän slangitermi eurobondille. Siinä on kaikki tavallisen velkapaperin ominaisuudet:

• nimellisarvo, jonka liikkeeseenlaskija määrittää ja joka on merkitty joukkovelkakirjoissa olevalla vastaavalla merkillä;
• kuponkitulo - tarkoittaa määrää, joka on eurolainan h altijan vuositulo, tuoton maksaa liikkeeseenlaskija;
• Euroobligaatioiden voimassaolo ja erääntymispäivä määräävät kuponkitulon vastaanottamisen ja nimellisarvon palautuksen ajan;
• eurolainan markkina-arvo voi poiketa nimellisarvosta ylöspäin tai alaspäin, kun taas kuponkitulo ei muutu eurolainan koko voimassaoloaikana;
• nykyiset voittoluvut riippuvat euroobligaatioiden markkina-arvosta, jonka tuotto lasketaan prosentteina vuositasolla suhteessa pääomitettujen varojen määrään;
• toinen eurolainan ominaisuus on tuotto eräpäivään asti, joka määritellään keskimääräisenä vuotuisena tuotona prosentteina edellyttäen, että h altija omistaa arvopaperin täyteen lunastukseen asti (millä hinnalla tahansa joukkovelkakirjalaina ostetaan, h altija saa kasvot arvo liikkeeseenlaskij alta).

Sijoittaminen keinona säästää rahaa

Euroobligaatioista on tullut suosittu sijoitusmuoto Venäjän markkinoilla.

Euroobligaatioiden tuotto Venäjällä voi olla useita kertoja suurempi kuin talletuksista saatu tuotto.

Euroobligaation vähimmäishinta on tuhat dollaria, mutta arvopapereilla käydään kauppaa pörssissä sadan, kahdensadan kappaleen paketeissa (erissä).

Vuodesta 2015 lähtien Moskovan pörssi on saanut jakaa tonttien myynnin, mikä mahdollistaa kohtuuhintaisten summien sijoittamisen laajalle sijoittajajoukolle. Yksityishenkilö voi ostaa eurolainoja vain välittäjän kautta.

Venäläisten yritysten euroobligaatioiden tuotto muodostuu kahdessa muodossa:

• kuponkimaksut arvopaperinh altijoille;
• spekulatiivisia operaatioita, joiden tarkoituksena on muuttaa arvopaperin noteerauksia ja sen seurauksena sen markkina-arvoa.

Rahasta rahaksi tai euroobligaatioiden tuottolaskenta

Lisäetuja, jotka erottavat arvopaperien tuoton pankkitalletuksista:

• parempi tuotto verrattuna valuuttatalletuksiin, 4-5 % korkeampi;
• euroobligaatioiden likviditeetti, eli mahdollisuus nopeaan myyntiin menettämättä ACI:ta (kertynyt kuponkitulo), mikä tekee joukkovelkakirjasta kalliimman;
• tarvittaessa on mahdollista myydä osa joukkovelkakirjoista;
• korkotuotto kuponkimaksuista, joiden suuruus on sitä suurempi, mitä pidempi eurolainan maturiteetti;
• Maksa kuponkeja jopa kahdesti vuodessa.

Itse asiassa venäläisten liikkeeseenlaskijoiden euro-obligaatioiden talletukset ja niiden tuotto ovat hyvä suoja ruplan heikkenemistä vastaan, kun valuuttakurssi laskee jyrkästi, voit tehdä voittoa ruplissa

Arvopaperinh altijoiden riskit

Euroobligaatioihin sijoittaminen ja tuotot eivät ole aina ystävällisiä. Arvopaperien h altija voi kohdata objektiivisia riskejä. Näitä ovat:

• Oletusarvo, jossa liikkeeseenlaskija ei täytä maksuvelvollisuuttaan. Esimerkiksi eräs suuri venäläinen kuljetuskonserni laiminlyöi toukokuussa vuonna 2018 erääntyvien euroobligaatioiden maksamisen, minkä jälkeen sen luokitus laski useita pisteitä ja joukkovelkakirjat menettivät arvoaan.
• Debentuuristen euroobligaatioiden h altijat saavat maksut liikkeeseenlaskijan konkurssin sattuessa viimeiseksi, ja siksi arvopapereiden hinta voi laskea useita kertoja.
• Muutamarkkinahinnat, jotka ovat erityisen herkkiä arvopapereille, joilla on pitkä kiertoaika, jolloin ne voivat ajoittain laskea tai nousta. Tärkeintä on saavuttaa eräpäivä ja saada kaikki rahat, ennenaikaisen myynnin tapauksessa voit kärsiä tappioita.
• "Erän koko" -ongelma on joukko klassisia sijoittajan virheitä, jotka liittyvät euroobligaatioiden ostamiseen. "Erän koon" ongelma: osta koko euroobligaatio. Tämä voi vaatia esimerkiksi $ 200 000. Jos asiakkaalla on mukanaan $ 10 000, vain osa siitä voidaan myydä hänelle, eikä eurolainan omistusoikeus synny sillä hetkellä. Lisäksi tätä sijoitustapaa valittaessa syntyy kupongin väistämätön verotus, jota asiakas ei usein epäile. OFZ-sijoituksissa (liittov altion lainaobligaatiot) näin ei olisi tapahtunut: kolmen vuoden horisontissa on ns. etu arvopapereiden pitkäaikaisesta omistuksesta, eli toisin sanoen kolmen vuoden etu.

Venäjän arvopaperimarkkinoiden sijoituskohde

Venäläisten liikkeeseenlaskijoiden euroobligaatioiden noteerausten ja hintojen tasoa, sijoitusmarkkinoiden tuottoa ja kasvunäkymiä odotetaan lyhyellä aikavälillä keskipitkien peruskorkoisten eurolainojen alueella. Myös venäläisten liikkeeseenlaskijoiden sijoitusten tasaista kasvua suunnitellaan.

Pitkän ja keskipitkän aikavälin OFZ-korkeuksien ja kiinteistömarkkinoiden heikkenemisen taustalla venäläisten yritysten euro-obligaatioiden tuoton odotetaan nousevan. Tämä saa yksilöiden ja organisaatioiden kiinnostuksen sijoittaa yritysten joukkolainoihin lyhyellä aikavälillä.takaisinmaksu ja vakaa kuponki.

Yksityisellä sijoittajalla on kolme vaihtoehtoa mahdolliselle eurolainojen ostolle:

1. Osta itse ostopäätteen kautta. Tätä varten sinun on tehtävä sopimus pörssivälittäjän kanssa, päästävä henkilökohtaiselle tilillesi, täydennettävä tiliäsi ja, kun olet saanut pääsyn kaupankäyntiin, tehdä sijoituksia. Hinta tuhannesta dollarista.
2. Osta euro-obligaatioita ETF:istä (pörssissä noteeratut rahastot). Tämä rahasto sisältää kymmeniä suuria venäläisiä liikkeeseenlaskijoita - Gazprom, Rosneft, Sberbank ja muut. ETF-osake on saatavilla hintaan 1 500 ruplaa.
3. Osta sijoitusrahastoja, jotka ovat samanlaisia kuin ETF-osuudet. Osakkeiden osto tapahtuu rahastoyhtiön kautta ja sopimusten tekeminen sen kanssa.

Mistä näen ostettavia euroobligaatioita?

Luettelo merkityksellisistä ja ostettavissa olevista euro-obligaatioista on nähtävissä MICEX-verkkosivustolla (Moscow Interbank Currency Exchange).

On parempi ostaa osakkeita, joiden eräsisältö on pieni. Esimerkiksi Gazpromin erällä käydään kauppaa sadalla joukkovelkakirjalla, koska yksi euroobligaatio maksaa tuhat dollaria, ostaja tarvitsee 100 tuhatta dollaria.

Näet myös vaihdetut eurolainat välittäjän verkkosivuilla tai terminaalissa.

Tässä yksityisen sijoittajan on otettava huomioon:

• Takuupaketin hinta.
• Valitse pienin paketti hyötyäksesi veroetuuksista ja saada laillinen etu ostamalla koko erä.
• Etsi sopivia euroobligaatioitalaskelma yksi joukkovelkakirja - yksi erä.
• Osta euroobligaatioita IIS:stä (sijoitus-henkilötili), jossa on mahdollisuus lisävähennykseen, joka on 13 % sijoituksen määrästä.

• Ota huomioon palkkioiden suuruus ja mahdolliset verot, jotka voivat vaikuttaa merkittävästi osakkeiden kannattavuuteen. Tämä pätee erityisesti piilomaksuihin ja tilittämättömiin veroihin. Esimerkiksi ostoalennuksen ja joukkovelkakirjalainan lunastuksen välisen erotuksen tuotto katsotaan lisävoitoksi ja sitä verotetaan. Euroobligaatioiden yleinen verotus on 13 % tuloista (V altiovarainministeriön euroobligaatioita lukuun ottamatta Venäjän federaation v altiovarainministeriön osakkeiden kuponkituloista ei kanneta veroa).
• Älä kiirehdi ostamaan. Vertaa kaikkia sijoittamisen etuja ja haittoja.
• Meklari pidättää itsellään verot, ja kuponki tulee sijoittajalle vähennettynä veroilla.

Todellinen navigaattori venäläisille euroobligaatioiden liikkeeseenlaskijoille

Euroobligaatiot Venäjällä voidaan jakaa karkeasti kahteen pääryhmään.

• Osav altio. Valuuttamääräiset v altion obligaatiot. Tällä hetkellä on kolmetoista erilaista erääntymisaikaa, nimellisarvoa ja kuponkimaksuja.
• Venäjän federaation yritysten euro-obligaatiot lupaavat korkeamman tuoton kuin v altion liikkeeseenlaskijat, 2 ja yli 10 prosentista vuodessa. Korotettua korkoa tarjoavat kuitenkin "toisen" tason liikkeeseenlaskijat, eivät suurimmat pankit. Mitä enemmän v altio omistaa venäläisen liikkeeseenlaskijan varoja, sitä alhaisempi on euroobligaatioiden tuotto, joka on edelleen kiinteä korkeampi.voittoa valuuttatalletusten talletuksista.

Euroobligaatioita ei aina lasketa liikkeeseen dollareissa, nimellisarvo voi olla euroissa ja Sveitsin frangeissa, Australian dollareissa, Kiinan juaneissa ja muissa valuutoissa. Vuosimaksut maksetaan samassa valuutassa.

Yritysten liikkeeseenlaskijoiden vuositulojen ero

Kuten jo todettiin, eri osakkeiden vuotuinen tuottoprosentti voi vaihdella melko suuria vaihteluvälejä. Tässä muutamia esimerkkejä:

• Gazprom-konsernin 1000 euron nimellisarvoinen euro-obligaatio, jonka vakuus erääntyi huhtikuussa 2018, tuotto oli alhainen. Kuponki maksettiin kerran vuodessa 2,933 %:n vuosikorolla.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-euro", jonka nimellisarvo on 5000 frangia - kupongilla 2,9 % vuodessa.
• Lukoil Oyj lupaa korkeampaa tuottoa vuonna 2022 erääntyville joukkovelkakirjoille. Kuponki maksetaan kahdesti vuodessa yli 6 %:n tasolla.

Arvopapereiden h altijalle tällainen tuotto venäläisistä euro-obligaatioista on kuitenkin edelleen korkeampi kuin rahan talletus.

Aika lisää tuloja

Yleensä mitä pidempi arvopaperin maturiteetti, sitä korkeampi sen tuotto. Siten Gazprom Corporation lupaa yli 7 %:n tuoton euro-obligaatioille, joiden kiertokierto on 30 vuotta, joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on myös laajan sijoittajajoukon saatavilla ja on 1 000 dollaria.

Vuosivälillä 5-10 %, voit löytää joukkovelkakirjojakuuluisat ja parhaat liikkeeseenlaskijat:

"Sberbank-09-2021" - nämä ovat Sberbankin euroobligaatioita, joiden tuotto on 5,717%. Euro-obligaatiot, joiden nimellisarvo on 1 000 dollaria, lunastetaan vuoden 2021 puolivälissä

Kuka on anteliain?

Sijoittajalle tarjotaan myös korkeampaa tuottoa arvopapereille. Jotkut venäläiset liikkeeseenlaskijat lisäävät sekä vuosimaksujen prosenttiosuutta että kuponkimaksujen määrää vuodessa.

• Promsvyazbank maksaa 10,5 %:n kuponkituloa vuonna 2021 erääntyvien euroobligaatioidensa omistajille.
• Opening Financial Corporation tarjoaa vuonna 2019 erääntyviä euroobligaatioita 10 %:n vuosikorolla. Tällä hetkellä arvopapereita voi ostaa 75 %:lla 1 000 dollarin nimellisarvosta.
• Tinkoff tarjoaa sijoittajilleen korkeimman vuosituoton. "Tinkoff"-euroobligaatioiden tuotto on 14% vuodessa, kuponki maksetaan kahdesti vuodessa. Eurolainan "Tinkoff Bank-2018" nimellisarvo on 1 000 dollaria, maturiteetti päättyy 2018.

Miten ei lasketa väärin?

Rekisteröitymisen ja IIS:n avaamisen jälkeen MICEX-pörssissä välittäjä voi tarjota sijoittajalle erilaisia sijoitusohjelmia.

Tämä voi olla usean valuutan koreja, sekä erilaisia vaihtoehtoja ja olennaisesti usean valuutan talletusten, kuten futuuritransaktioiden, yhdistelmää euro-obligaatioiden ostojen kanssa arvopaperinh altijan sijoitusten suojaamiseksi valuuttakurssien heilahteluilta.

Yksityisen sijoittajan on otettava huomioon seuraavat asiat:

• KokoYritysten euro-obligaatioiden nimellisarvo vaihtelee USD:stä 500 000 USD:iin. Periaatteessa venäläisten liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskeman eurolainan hinta on 1 000 dollaria.
• Arvopapereiden tuotto vaihtelee välillä 5-10%.
• 1 000 dollarin erän liikkeeseenlasku on yleensä rajoitettua, eikä valinta ole niin laaja, joten kuponkeilla voittoa haluavan sijoittajan kannattaa laskea sijoituksiin 1,5 miljoonasta ruplasta ja mieluiten 5:stä, jotka ovat 100 tuhannen kerrannainen dollaria ja antaa h altijalle mahdollisuuden saada täysi eurobond-erä.
• Euroobligaatioiden etuna on niiden likviditeetti, mutta kriittisissä tilanteissa ei aina ole mahdollista myydä joukkovelkakirjoja etuajassa nimellisarvolla.

• Mitä pidempi arvopaperin maturiteetti, sitä korkeampi tuotto. Odottelematta joukkovelkakirjalainan lunastusta sijoittaja yleensä menettää tuloja.
• Investointeihin liittyy usein ylivoimaisen esteen riski.
• Yksilöt eivät aina voi ostaa haluamaansa erää, on olemassa erilaisia rajoituksia, joista ammattimainen välittäjä neuvoo.

Menestyskaava

Venäjän sijoitusmarkkinat houkuttelevat yksityisiä sijoittajia, erityisesti euro-obligaatioita, jotka lupaavat korkeampaa tuottoa kuin talletukset talletustileille.

Kiinteistömarkkinoiden kriisin ja pysähtyneisyyden vuoksi euro-obligaatiot nauttivat lisääntyneestä menestyksestä.

Yksityisen sijoittajan yliarvioidut odotukset eivät kuitenkaan välttämättä ole perusteltuja useista objektiivisista syistä: dollarin ohjauskurssin muutoksesta,ongelmia arvopaperin omistuksessa, pankkipalkkiot, arvopaperien alhainen hajautus.

Ostaessasi euro-obligaatioita ja käyttämällä tätä työkalua oman pääoman vahvistamiseen ja kasvattamiseen, transaktion on oltava mahdollisimman avointa. Valmistaudu perääntymiseen äärimmäisten riskien var alta.

On mahdollista, Venäjän markkinat tarjoavat erilaisia instrumentteja euroobligaatioiden säätelyyn ja hallintaan.