Joukkovelkakirjalainat (asuntolainat) Venäjällä: mistä pankit saavat rahaa asuntolainoihin?

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Joukkovelkakirjalainojen (asuntoluottojen) osuus kaikista kiinteistökaupoista Yhdysvalloissa on yli 80 %, Venäjällä alle 10 %. Arvopapereiden näkymät ovat ilmeiset. Monet ihmiset eivät kuitenkaan tiedä vain mitä asuntolainavakuudelliset joukkovelkakirjat ovat, vaan myös peruskäsitteet.

Perusasiat

Joukkovelkakirjat ovat arvopapereita, jotka antavat oikeuden kiinteään taatuun voittoon.

Ne ovat kahdenlaisia:

1. Esittelyssä - ostettu halvemmalla, myyty kalliimmin.
2. Kiinteä korko - edellyttää sijoittajalle tuloa (kuponki) tietyn ajan kuluttua.

Joukkovelkakirjat ovat velkapapereita. Yrityksen luokitus takaa tuoton. Mitä vakaampi yritys on, sitä todennäköisemmin se saa luvatut tulot.

Mitä ovat joukkovelkakirjat (asuntolainat)?

Asuntoluotto on velkapaperi, joka jälleenrahoittaa kiinteistölainoihin tehdyt sijoitukset.

Esimerkiksi AAA Pankki myöntää lainoja asunnon ostoon. Hänellä on pääomaaluonnollisesti rajoitettu. Miljardilla ruplalla pankki voi myöntää esimerkiksi 1000 lainaa. Luonnollisesti kiinteistömarkkinat pysähtyvät, kun luottolaitoksen varat loppuvat.

Kuka hyötyy?

Kiinnityslainojen liikkeeseenlasku hyödyttää kaikkia markkinaosapuolia:

• Pankkiin - lisää myönnettyjen asuntolainojen määrää.
• Sijoittaja - sijoittaa rahaa omaisuuteen, jonka pitäisi asuntojen hinnoista riippuen kasvaa.
• Lainanottajalle – asuntolainojen korkoja lasketaan 1,5-2 %. Luvut ovat tietysti pieniä, mutta suuren lainasumman kann alta hyöty on ilmeinen.
• Rakentajat - rakennusyritykset eivät "jäädytä" tilojaan, vaan jatkavat työtä.
• V altio - verot kehittämisestä ja myynnistä.
• Työntekijät - heitä ei lomauteta työn puutteen vuoksi.

Miten velkasitoumukset on turvattu?

Nyt kuinka nämä markkinat toimivat. AAA Pankki myöntää lainaa kiinteistön ostoon 5 miljoonan ruplan arvosta. Niistä hän laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja (kiinnityslainaa) ja myy ne pörssissä. Sijoittajien rahat menevät uusiin lainoihin. Arvopaperit on vakuutettu kansalaisten asuntolainamaksuilla.

Vaihtoehdot

Joukkovelkakirjalainat (asuntoluotto) eivät ole ainoa väline sijoittajille näillä markkinoilla. Vaihtoehtoja on:

• Asuntoluottotodistus osallistumisesta - osuus lainan määrästä omaisuuden ostoon. Sijoittaja on oikeutettu kiinteistötuloihin.
• Asuntolaina - arvopaperi, joka vahvistaa oikeuden saada rahaalainaaja. Ero joukkovelkakirjalainaan (kiinnelainaan) on se, että kiinnitysvakuus on hankittu omaisuus.

Arvopapereiden ominaisuudet Venäjällä

Tietenkin Yhdysvalloista tuleva idea voi tuoda positiivisia asioita markkinoillemme. Kiinnelainat Venäjällä herättävät kuitenkin monia kysymyksiä sekä sijoittajien että asiantuntijoiden keskuudessa. Termiä "vakaus" ei voida soveltaa maamme talouden, etenkään kiinteistömarkkinoiden, kehitykseen. Viimeisten 1,5-2 vuoden aikana se ei vain lakannut kasvamasta, vaan myös laski merkittävästi. Joukkovelkakirjalainat (asuntolainat) eivät voi tuottaa tuloja kiinteistömarkkinoilta, jos ne eivät kasva.

Toinen ongelma on arvopaperien korkea hinta. Yksityiset kaupalliset yritykset ja tavalliset kansalaiset eivät voi ryhtyä sijoittajiksi tästä syystä. Kaikki toiveet on kiinnitetty v altiollisiin eläkerahastoihin, pankkeihin, joilla on vapaita varoja, jotka eivät väitetysti tiedä minne ne sijoittaisivat.

Kolmas ongelma on hyvin harkitun lainsäädäntökehyksen puute.

Voimme tiivistää: arvopaperien korkeat kustannukset, asuntolainamarkkinoiden epävakaus sekä huonosti suunniteltu oikeudellinen kehys eivät todennäköisesti salli tämäntyyppisten arvopapereiden kehittymistä Venäjällä.

Miksi asuntolainat aiheuttivat järjestelmän kaatumisen vuonna 2008?

Vuonna 2008 kriisi alkoi juuri kiinnitysvakuudellisista joukkovelkakirjoista (CDO). Tosiasia on, että monet sijoittajat alkoivat ostaa arvopapereita tietäen, että kiinteistömarkkinat kasvavat jatkuvasti. Tämä vaikutti asiakkaidensa maksukyvystä välinpitämättömien pankkien strategiaan. Pääasia, että ovat. On ollut tapauksia, joissa 500 000 dollarin asuntolainoja on myönnetty ihmisille, joilla ei ollut säännöllisiä tuloja. Pankin kann alta riskit ovat minimaaliset - he saivat nämä rahat pörsseistä asuntolainalainojen myynnistä.

Pankit myönsivät myös luottoswapeja eli vakuutuksia, jos velkaa ei maksettu.

Mutta pyramidi pyöri niin paljon, että ne alkoivat laskea liikkeelle joukkovelkakirjoja (synteettisiä CDO:ita) niiden alla. Koska analyyttiset yhtiöt eivät tienneet mistä oli kyse, he luottivat niitä liikkeeseen laskeneiden sijoitusyhtiöiden tietoihin. Jotkut tiesivät, mutta pelkäsivät menettävänsä suuria asiakkaita. Riskitason BBB joukkovelkakirjalainoista tehtiin vielä ongelmallisempi omaisuus, mutta sen uhkaaste vastasi jo AAA:ta (kuten Yhdysv altain v altion obligaatiot), eli täysin turvallista. Tämä antoi miljoonia dollareita hallussaan pitäville sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa vakuudettomiin arvopapereihin sekä kerätä varoja eläkerahastoista, jotka eivät saa sijoittaa tätä luokitusta pienempään omaisuuteen. Luonnollisesti tällaisen pyramidin piti ennemmin tai myöhemmin romahtaa, kun asuntojen hinnat alkavat laskea. Näin tapahtui. Suuret sijoitusyhtiöt, sijoittajat ja vakuutusasiamiehet menivät konkurssiin.

Sijoittajat hyötyivät tästä panostamalla asuntolainavaihtosopimuksiin eli asuntolainavakuutuksiin, jotka myytiin halvalla. Eli sijoittamalla niihin miljoona dollaria silloin oli mahdollista saada useita satoja miljoonia, koska kukaan ei yksinkertaisesti uskonut laiminlyöntiin.