Yrityksen taloudellisen tilanteen kerroinanalyysi

2024 Kirjoittaja: Howard Calhoun | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 10:26

Suhdeanalyysi on osa talousanalyysiä, joka toimii tilinpäätösten laajennetun alkuanalyysin järjestelmänä. Sellaisen analyysin tehtävänä on antaa tietoa taloudellisesta toiminnasta, yrityksen toiminnasta ja ennen kaikkea sen taloudellisesta tilasta. Johto käyttää näitä tietoja liiketoimintaympäristön hallintaprosessissa: velkojat, urakoitsijat, sijoittajat, tilintarkastajat jne. Metodologialla yrityksen taloudellisen tilan kerroinanalyysin suorittamiseksi on omat ominaisuutensa, vaiheet jokaiselle kerroinlohkolle..

Analysoinnin ydin

Kerroinanalyysimenetelmä on eräänlainen kvantitatiivinen tutkimus ja perustuu indikaattoreihin, jotka kuvaavat tiettyjen taloudellisten arvojen suhdetta, jotka ovat tärkeitä niiden suhteen kann alta. Rahoitusyhtiöille laskettavien indikaattoreiden valikoima on erittäin laaja. Yrityksen taloudellisen tilanteen kerroinanalyysin indikaattoreiden liian suuren määrän laskeminen voi kuitenkin hämmentää analyysia. Siksi markkinataloudet käyttävät yleensä rajoitettua määrää enitentehokkaat mittarit, jotka kuvaavat yrityksen johtamisen monipuolisia puolia.

Suhdeanalyysimenetelmä suoritetaan yhtiön tilinpäätöksen lähdeasiakirjojen perusteella ottaen huomioon erityisesti taseeseen sisältyvät taloudelliset arvot ja tulos. Tunnuslukuja laskettaessa on tärkeää ottaa huomioon merkittävä ero taseen, joka kuvaa organisaation taloudellista tilaa laadintahetkellä, ja tuloslaskelman välillä, joka edustaa tasetta edeltävän ajanjakson tietoja. arkin päivämäärä. Rakennettaessa kertoimen analyysin indikaattoreita, jotka koostuvat molemmista dokumenteista tulevista summista, tulee ottaa huomioon voittojen ja tappioiden arvo. Myös tasearvojen aritmeettinen keskiarvo otetaan huomioon.

Tietyt indikaattoreiden arvot talousanalyysin kerroinmenetelmää sovellettaessa arvioidaan vertaamalla vakiintuneita standardeja. Nämä standardit ilmaistaan arvoalueina tai raja-arvoina. Sovelletaan niiden horisontaalisen analyysin menetelmää, jossa arvioidaan indikaattoreiden muutosta seuraavina ajanjaksoina eli analysoidaan näiden muutosten suuntauksia. Taseen kerroinanalyysin tulkinnassa hyödynnetään myös saatujen arvojen arviota sen toimialan taustaa vasten, jolla yritys toimii.

Tämä on erityisen tärkeää, koska kirjallisuudessa omaksutut indikaattorinormit lasketaan kaikille eri toimialoilla, kaupassa ja maataloudessa toimiville yrityksille eri maissa. kloKerroinanalyysiä suoritettaessa tulee ottaa huomioon saatujen arvojen vertailukelpoisuuden mahdollisuus, joka johtuu joko talouden makrotaloudellisten olosuhteiden muutoksista tai yksittäisten indikaattoreiden rakenteiden eroista.

Kirjallisuudessa käytettyjen indikaattorien analyysialueiden nimitys, joille analyyttiset indikaattorit luokitellaan, ei ole yhtenäinen.

Kassavirtojen tutkiminen suhdelukujen avulla

Yrityksen kerroinanalyysin tekemiseen käytetään seuraavia kassavirtatutkimuksen kertoimia:

vakavaraisuusindikaattori K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, missä DSn on varat alussa;

DSp- varat vastaanotettu;

DSi- käytetyt varat.

Tämä suhdeluku määrittää, pystyykö yritys suorittamaan käteismaksuja tietyn ajanjakson ajan pankkitilien saldolla, kassalla tai tilikauden tulovirroilla.

Kertoimen optimaalinen arvo suoritettaessa kassavirtojen kerroinanalyysiä on 1.

vakavaraisuussuhde K2

K2=DSp/DSi, jossa CSP on saadut varat;

DSi- käytetyt varat.

Kerroin tarkoittaa, että yrityksellä on omat varat velkojen maksamiseen (tai päinvastoin ei ole). Standardi on myös yhtä suuri kuin 1.

omarahoitusväli

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, jossa KFV on lyhytaikaisia rahoitussijoituksia, keskimäärinkauden arvot;

DZ- kauden myyntisaamisten keskiarvo;

DS- käteistä;

Rds - keskimääräinen päivittäinen kassavirta.

Tämä suhde kassavirtojen kerroinanalyysiä tehtäessä osoittaa, onko yrityksellä kykyä harjoittaa toimintaansa keskeytyksettä tuotteiden myynnistä saatujen kassavarojen avulla.

Majavan suhde:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), jossa Np on nettovoiton määrä;

Am- poistosumma;

Ennen – pitkäaikaiset velvoitteet;

KO – lyhytaikaiset velat.

Tämä suhdeluku kuvaa yhtiön vakavaraisuutta. Se voidaan laskea kassavirran perusteella. Standardi on välillä 0,4 - 0,45.

kassan riittävyyden osoitin:

Cd=DS / OP, jossa DS - käteinen päivämääränä;

OP- takaisinmaksuvelvollisuudet.

Osoitin ilmaisee yrityksen tämänhetkisen vakavaraisuuden tutkittavalla hetkellä ja ajanjaksona.

tulon laatutekijä:

Kv=DS / V

Se kuvaa käteisen osuutta yrityksen tulorakenteessa. Korkealla kertoimen arvolla voidaan sanoa, että yritys on taloudellisesti vakaa.

riittävän nettokassavirran indikaattori К1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), jossa DPtd on nykyisen toiminnan nettokassavirta;

LC – lainapääoma;

З - osakkeet;

D - osingot.

Määritteleeorganisaation tuottaman nettokassavirran riittävyys rahoitustarpeet huomioiden

kassavirran hyötysuhde K2

K2=Dptd/Dpo, jossa CFC on ulosmenevä kassavirta.

K3 kassavirran kannattavuusindikaattori

K3=NP / NPV100, jossa NP on nettotulos;

NPV - kauden nettokassavirta

Kassavirta-analyysin kerroinmenetelmän avulla yritys voi arvioida yrityksen kassa- ja talouskäytön tehokkuutta.

Likviditeettitutkimus suhdeluvuilla

Likviditeetin kerroinanalyysissä sitä tarkastellaan kahdella tavalla:

• tilastollisessa mielessä: suhteessa tiettyyn hetkeen, esimerkiksi tilinpäätöspäivänä, käyttäen päätilinpäätöstä: tase- ja tuloslaskelma sekä perinteiset tunnusluvut;
• suhteen dynaamisesti talousanalyysi: tietylle ajanjaksolle, kassavirtalaskelman perusteella.

Siten tehdään yrityksen maksuvalmiusselvitys eli kyky maksaa lyhytaikaiset velat, jotka erääntyvät 1 vuoden sisällä.

Nykyisen likviditeetin indikaattori Ktl:

Ktl=OA / KO, jossa OA on vaihto-omaisuuden määrä, t. R.;

KO – lyhytaikaiset velat, t.r.

Tämä indikaattori määrittää, kuinka monta kertaa yrityksen käytössä oleva omaisuus on käytössä, miten kattaa niiden nykyisetvelvollisuudet kolmansia osapuolia kohtaan: tavarantoimittajat, työntekijät, v altion virastot jne.

Vaikuttavien varojen ja velkojen tason määrittäminen on mahdollista vain yrityksen itsensä toimesta, koska tilinpäätöksessä ei esitetä lyhytaikaisten varojen ja velkojen oikaisemiseen tarvittavia tietoja. Tästä syystä lyhytaikaisten varojen ja lyhytaikaisten velkojen oikaisemattomat arvot näkyvät kertoimen muunnetussa muodossa:

(Z+DZ+DS+POA) / TO, jossa Z - osakkeet;

DZ - myyntisaamiset;

Ds - käteistä;

POA – muut lyhytaikaiset varat;

TO – lyhytaikaiset velat

Tämän indikaattorin rationaalisen arvon tulee olla määritetyllä alueella. Indeksi alle 1, 2 ilmaisee uhan yhtiön kykyä hoitaa nykyiset velvoitteensa, mikä voi suoraan vaikuttaa yrityksen liiketoiminnan tehokkuuteen. Indeksi yli 2, 0 tarkoittaa yrityksen ylijäämää eli huonoa johtamista.

Nopea likviditeettiindikaattori

Kbl=(KDZ + FV + DS) / TO, jossa KDZ on lyhytaikainen saatava, t.r.

FV - rahoitussijoitukset, t.r.

DS - käteinen, t.r.

TO- lyhytaikaiset velat, t.r.

Tämä indikaattori määrittää, kuinka monta kertaa yrityksen käytettävissä olevat korkean likviditeetin vaihtovarat kattavat sen lyhytaikaiset velat kolmansille osapuolille. Tämä suhde on oikaistu suhteessa nykyiseen likviditeettisuhteeseen vähiten likvideillä vaihtovaroilla - osakkeilla jakertymät.

Tämän suhteen optimaalisen tason tulisi olla 1, 0, eli lyhytaikaisten velkojen tulee olla täysin katettuja lyhytaikaisilla varoilla, joilla on korkea likviditeetti. Yrityksissä, joille on ominaista nopea varojen kierto (esimerkiksi kaupankäynti), tämä standardi lasketaan tasolle 0,7.

Tämän indikaattorin alhainen arvo voi viitata maksuvalmiusongelmiin, kun taas indikaattorin korkea arvo viittaa tuottamattomaan käteisvarojen kertymiseen ja saamisten suuriin määriin, millä voi olla negatiivinen vaikutus yrityksen tulokseen.

Velka-analyysi suhdeluvuilla

Yrityksen kerroinanalyysiä tehtäessä velan suhde varoihin, pääomaan ja omaan pääomaan velkamittarissa on aina nimittäjässä. On syytä korostaa, että oman pääoman kokonaislaskelma sisältää myös velan ja oman pääoman.

Tämä analyysi liittyy läheisesti yhtiön vakavaraisuuden kerroinanalyysiin.

• Vipuaste - varojen keskiarvon suhde omaan pääomaan laskettuna keskiarvona.
• Korkokate on liiketulos jaettuna korolla.
• Kustannuskate on vuokramaksujen ja tulojen määrä ennen korkoja ja veroja jaettuna korkojen ja leasingmaksujen määrällä.

Velkasuhteet kuvaavat toisa alta yrityksen velkaantumisastetta ja toisa alta- sen kyky maksaa takaisin velvoitteet.

Kokonaisvelkasuhde Cob:

Kob=O / A, jossa O on yrityksen velkojen kokonaismäärä;

A - yrityksen omaisuus.

Total Debt Ratio CCK mittaa velan osuutta yrityksen varojen rahoituksessa.

Lainapääoman hyväksyttävissä oleva osuus yhtiön varoista on vahvistettujen rajojen sisällä. Alle 0,57 suhdeluku voidaan tulkita rahoituslähteiden huonoksi hallitukseksi, kun taas suhdeluku yli 0,67 tarkoittaa suurta riskiä siitä, että yritys menettää kykynsä maksaa velkansa. Poikkeuksellisen huonossa taloudellisessa tilanteessa olevissa yrityksissä lainapääoman kokonaisvelkaantumisaste ylittää 1.

Pitkäaikainen velkasuhde Kdz

Kdz=TO / SK, minne - pitkäaikaiset velvoitteet;

SK - nettovarallisuus.

Kutsutaan myös velkasuhteeksi, riskisuhteeksi tai omavaraisuusasteeksi, tämä suhde kertoo pitkäaikaisten velkojen oman pääoman kattavuuden. Tämän indikaattorin standardin mukaan sen määrän on oltava vahvistetun alueen sisällä. Jos indikaattori ylittää tason 1,0, yrityksen katsotaan olevan voimakkaasti velkaantunut.

Oman pääoman velkasuhde:

Kdss=OO / SK, jossa OO - yleiset velvoitteet;

SK - omapääoma.

Tämä indikaattori kertoo yrityksen oman pääoman velkaantumisasteesta. Ja samalla houkutetun pääoman suhteesta omaan pääomaan yrityksen rahoituslähteenä. Tämän indikaattorin arvon oletetaan olevan enintään 1,0 suurilla ja keskisuurilla yrityksillä ja 3,0 pienillä yrityksillä.

Velkakatesuhde nettotulokseen Кп:

Kp=NFR/(KR+R), jossa NFR on nettotaloudellinen tulos;

KP - pääomaerät;

P - korko

Tämä suhdeluku määrittää, kuinka monta kertaa nettotulos kattaa pääoman maksujen ja korkojen ylläpidon. Yrityksessä, jonka taloudellinen tilanne on oikea, tämän suhteen tulisi olla suurempi kuin 1,0.

EBIT-palvelun kattavuussuhde:

Kp=(VFR + P) / (KR + P), jos FVR - bruttotaloudellinen tulos;

P - korko;

KR - pääomaerät

Tämä indikaattori osoittaa, kuinka monta kertaa tulo ennen veroja ja korkoja kattaa pääomasijoitusten takaisinmaksun ja koron, ts. missä määrin voitot tarjoavat velanhoitoa. Minimikynnys on 1,2. Maailmanpankki ehdottaa, että sen pitäisi olla yli 1,3.

Kassavirran velanhoitoturva Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), jossa NFR on nettotaloudellinen tulos;

A- poistot;

KR - pääomaerät;

P - korko

Tämä suhde määrittää velanhoitokatteennettorahoitusylijäämätili. Optimaalinen kynnys on 1,5, eli voiton ennen veroja ja poistot tulee olla vähintään 50 % suurempi kuin vuotuinen lainan maksu korkoineen.

Korkokate mittaa yrityksen kykyä maksaa korkoa ajallaan. Jos sekä korkoa että pääomasijoituksia on maksettava samanaikaisesti, tätä lukua ei tarvitse sisällyttää analyysiin.

Taloudellisen vahvuuden ydin

Rahoitussuhdeanalyysissä taloudellinen vakaus on tilanne, jossa rahoitusjärjestelmä eli rahoituksen välittäjät, markkinat ja markkinainfrastruktuurit kestävät taloudellisia sokkeja ja äkillisiä rahoitusepätasapainon muutoksia.

Taloudellinen kestävyys koskee yrityksen pääomasuhteiden ja niiden välisen suhteen tutkimista.

Rahoituksen vakaussuhde vähentää vakavien taloudellisten virheellisyyksien todennäköisyyttä rahoituksen välitysprosessissa, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti reaalitalouden toimintaan.

Markkinasuhteiden kann alta taloudellinen vakaus on todiste yrityksen vakaudesta ja sen selviytymiskyvystä. Eli se ilmaisee yrityksen resurssien tilan nyt, kykyä käyttää vapaasti yrityksen taloutta, samalla kun varmistetaan tuotteen luominen ja katetaan kustannukset.

Johtajuuden päätavoite johtamisessaTaloudellisen tilanteen kerroinanalyysi on kykyä varmistaa yrityksen vakaus, jonka toiminta keskittyy tulonhankintaan.

Yrityksen taloudellinen vahvuus on organisaation tietty tila, jossa vakavaraisuus on ajan mittaan vakio ja velalla ja omalla pääomalla on järkevä rakenne. Seurauksena on, että vakautta osoittaa sellainen taloudellisten resurssien tila, joka vastaa markkinoita ja osoittaa yrityksen kehittämisen tarpeen.

Vakaus ja joustavuus muodostuvat taloudellisen työn prosessissa ja on yrityksen kestävyyden pääelementti.

Taloudellinen kestävyystutkimus suhteilla

Rahatalouden vakauden tutkimisen ongelmat yritysrahoituksen kerroinanalyysissä:

• yhtiön vakavaraisuuden ja taloudellisen vakauden arviointi, rikkomusten ja niiden olosuhteiden tunnistaminen;
• vinkkien ja tapojen kehittäminen yrityksen taloudellisen vakauden ja vakavaraisuuden lisäämiseksi;
• resurssien tehokas käyttö ja rahatalouden kestävyyden normalisointi;
• mahdollisten rahapoliittisten tulosten ja todennäköisen rahatalouden kestävyyden ennustaminen resurssien eri käyttötavoista riippuen.

Pääkertoimien joukossa ovat seuraavat.

Taloudellinen vakaustekijä:

Kf=(SK+DK)/P, jossa SC on yrityksen oma pääoma;

DK - pitkäaikaiset sitoumukset;

P - yrityksen velat.

Tämän kertoimen standardi on 0, 8-0,9. Data osumaviitekehys luonnehtii yrityksen vakautta positiivisesta näkökulmasta:

• Vipuvaikutuksen keskittymisindikaattori on "1":n ja rahoitusvakausindikaattorin välinen ero. Jos yrityksen pääomataso on korkea, sitä voidaan luonnehtia positiivisesti vakauden kann alta. Tällaisessa tilanteessa sijoittajat ovat halukkaampia investoimaan yrityksen kehittämiseen, sillä he ovat varmoja, että haitallisten tekijöiden sattuessa sijoituksensa voidaan palauttaa omasta pääomasta.
• Autonomian arvon vastakkainen indikaattori on taloudellisen riippuvuuden indikaattori, jonka määrää velkojen suhde oman pääoman määrään ja pitkän aikavälin suunnitelman velvoitteisiin.
• Ketteryysindikaattori heijastaa yrityksen jatkuvaan toimintaan kohdennetun pääoman osaa. Tällä indikaattorilla ei ole standardia, ja sen kasvutrendiä pidetään positiivisena hetkenä.
• Yrityksen lainattujen ja omien varojen suhteen mittari kuvaa oman pääoman määrää lainattua ruplaa kohden. Jos arvo on suurempi kuin 1, lainaa on liikaa, mikä vaikuttaa haitallisesti organisaation vakauteen.
• Oman käyttöpääoman vaihto-omaisuuden turvallisuuden osoitin. Se kuvastaa kuinka paljon käyttöpääomaa syntyy yrityksen omista varoista. Yllä määritelty vakioarvo 0, 1.

Kannettavuusanalyysi suhdeluvuilla

Tuottosuhteet liittyvät läheisestiyhtiön tulokset, joita käytetään tilinpäätösten suhdeanalyysissä. Joillekin tämän luokan voittoon liittyville mittareille ei ole erityisiä standardeja. Oletetaan, että yrityksen tarkoitus on tuottaa voittoa, joten jokainen siihen liittyvä indikaattori ei saa olla negatiivinen.

Aiempien vuosien tappioiden kattamiskerroin nykyisellä voitolla Кп:

KP=TP / Y100, jossa TP on nykyinen voitto;

U - tappio edellisiltä vuosilta.

Yli 100 %:n indeksi osoittaa, että yhtiö on kattanut täysimääräisesti aikaisempien vuosien tappiot. Indikaattori avoimella alueella (0%-100%) osoittaa, että yhtiö on kattanut osan tappioista. Jos tämä indikaattori on 0%, se tarkoittaa, että se ei tuota nykyistä voittoa eikä kata aikaisempien vuosien tappioita.

Tässä tapauksessa on suositeltavaa laskea myös kertynyt tappiokattosuhde omalla pääomalla Kn:

Kn=SK / Y100, jossa SC - oma pääoma;

Jos suhdeluku ei ylitä 100 %, yrityksen taloudellinen tilanne on erityisen vaikea, koska se ei pysty kattamaan tappioita omasta pääomasta.

Myynnin kannattavuus Rp:

RP - VFR / D100, jossa GFR - bruttotaloudellinen tulos;

D - myyntitulot.

Tämä mittari määrittää yrityksen myynnin kannattavuuden eli voiton määrän ennen veroja keskimäärin jokaista myyntituottoyksikköä kohden. Tämä suhde ei riipu verokannasta, jokavaihtelee toimintamaan mukaan.

Tämän indikaattorin optimaalinen koko riippuu yritystoiminnan tyypistä. Yrityksissä, joille on ominaista lyhyet tuotantosyklit ja kyky myydä nopeasti, kannattavuus voi olla alhaisempi (lyhyt sykli tarkoittaa alhaisempia varojen jäädyttämiskustannuksia). Siksi tätä tunnuslukua arvioitaessa on perusteltua viitata sen toimialan keskimääräiseen kannattavuuteen, jolla tutkittava yritys toimii.

ROI ROS: ROS=BF / D100,

jossa NFR on nettotaloudellinen tulos;

D - myyntitulot.

Myynnin tuotto näyttää nettotulon osuuden myynnin kustannuksista. Tämä suhde riippuu verokannasta. Mitä pienempi tämän indikaattorin arvo on, sitä korkeampi myynnin arvo on realisoitava tuottoa varten. Tämän indikaattorin korkea arvo osoittaa korkeaa myynnin tehokkuutta.

Varojen ja oman pääoman tuotto

ROA:

ROA=FR / A100, jossa FR - taloudellinen tulos;

A - varat yhteensä

Suhdeluku määrittää kunkin yrityksen omaisuuteen kuuluvan rahayksikön voiton määrän. Tätä indikaattoria pidetään parhaana yksittäisenä indikaattorina johtamiskyvyn johtamisesta.

Oman pääoman tuotto ROE:

ROE=FR / SK100, jossa FR - taloudellinen tulos;

SK - nettovarallisuus

ROE näyttää oman pääoman tuotonyritykset eli kuinka paljon rahaa on omistajien sijoittamien varojen tuotto. Tämän indikaattorin kokoa verrataan sijoitetun pääoman vuotuiseen tuottoon, ja sen koon tulee olla vähintään inflaatiota vastaava, jotta yritys ei dekapitoidu.

Seuraavia suhteita ylläpidetään oikein toimivassa yrityksessä: ROE> ROA> ROS.

Liiketoiminnan analyysi suhdelukujen avulla

Raportoinnin suhdeanalyysiä ei esitetä ilman yrityksen liiketoiminnan analyysiä. Global Asset Turnover Cob:

Cob=D / A, missä D - myyntitulot;

A - varat

Tämä mitta mittaa, kuinka monta kertaa yrityksen myynti ylittää sen varat. Sen koko riippuu toimialan erityispiirteistä - se on alhainen korkean pääomaintensiteetin toimialalla ja korkea yrityksissä, joissa on suuri osa ihmistyövoimasta. Siksi se on erityisen hyödyllinen vertailtaessa saman toimialan yritysten suorituskykyä.

Käyttöomaisuuden kiertonopeus Kos:

Kos=D / OS cf, jossa Osav on käyttöomaisuuden keskimääräinen kanta.

Tämä indikaattori määrittää käyttöomaisuuden tuottotason. Sen keskiarvo on 1,6. Tämä indikaattori on hyödyllinen arvioitaessa yrityksiä, joiden käyttöomaisuus on suuri. Tätä tunnuslukua tulkittaessa tulee ottaa huomioon, että yrityksissä, joilla on vanhaa käyttöomaisuutta, josta on jo tehty poistot, tämän tunnusluvun arvoon ylihinnoiteltu.

Cobob-käyttöpääoman kiertonopeus:

Cobob=D / OBS, jossa OB:t ovat keskimääräisiä vaihtovaroja

Tämä kerroin määrittää vaihto-omaisuuden kiertonopeuden (vaihto-omaisuuden kiertojen lukumäärä aikayksikköä kohti). Mitä korkeampi se on, sitä parempi on yrityksen taloudellinen tilanne.

Johtopäätös

Suhdeanalyysi on jatkoa tilinpäätösten alustavalle analyysille. Tämä analyysi perustuu tiettyjen taloudellisten arvojen suhteeseen, jotka ovat tärkeitä niiden suhteen.

Suhdetaloudellisen analyysin avulla voit määrittää yrityksen taloudellisen aseman seuraavilla suhdeluvuilla:

• likviditeetti;
• vakavaraisuus;
• velka;
• tehokkuus;
• taloudellinen vahvuus.

Tietyt yrityksen taloudellisen analyysin suhdeluvut tunnuslukujen mukaan arvioidaan yksitellen yritysympäristön kontekstissa. Tällainen arviointi suoritetaan vertaamalla vakiintuneita standardeja, jotka ilmaistaan arvoalueina tai raja-arvoina, sekä niiden horisontaalisella analyysillä, kun näiden indikaattoreiden muutosta arvioidaan seuraavina ajanjaksoina, erityisesti näiden indikaattoreiden kehitystä. muutoksia.